ლონდონის საფონდო ბირჟა არის ევროპის უძველესი არსებული საფონდო ბირჟა. გარდა ამისა, იგი ცნობილია თავისი ინტერნაციონალურობით: 2004 წლის მონაცემებით მასში შედიოდა 340 კომპანია 60 ქვეყნიდან. იმისდა მიუხედავად, რომ დიდ ბრიტანეთში კიდევ 21 ბირჟაა, ყველაზე პოპულარული რჩება ლონდონის ბირჟა. ამის შესახებ ამ სტატიაში მოგიყვებით.
სტრუქტურა
ლონდონის საფონდო ბირჟა შედგება სამი ძირითადი ბაზრისგან: ოფიციალური, არარეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდები და ალტერნატიული ინვესტიციები.
- ოფიციალური ბაზარი. უმსხვილესი სეგმენტი, რომელიც განკუთვნილია ფირმებისთვის არსებობის გარკვეული ისტორიით და მნიშვნელოვანი კაპიტალით. მას აქვს ორი განყოფილება: საერთაშორისო კომპანიებისთვის და შიდა კომპანიებისთვის.
- არარეგისტრირებული ფასიანი ქაღალდების ბაზარი. გამოჩნდა 1980 წელს მცირე ფირმებისთვის მომსახურების გაწევისთვის. სამწუხაროდ, ეს ექსპერიმენტი წარუმატებელი აღმოჩნდა და დაბალი ლიკვიდურობის გამო ეს ბაზარი გაუქმდა 90-იანი წლების დასაწყისში.
- ალტერნატიული ინვესტიციების ბაზარი. წარმოიშვა 1995 წლის შუა რიცხვებში მომსახურებისთვისმცირე ფირმები. ახალი კანდიდატების მიმართ განსაკუთრებული მოთხოვნები არ არსებობდა კომპანიის მინიმალური ისტორიისა და უკვე მიმოქცევაში გაშვებული აქციების რაოდენობით. ასევე შემცირდა მინიმალური კაპიტალის მოთხოვნა. მაგრამ 1997 წლის ლიბერალიზაციამ აიძულა ლონდონის საფონდო ბირჟა გამკაცრდეს ლისტინგის წესები.
ისტორია
მე-16 საუკუნის დასაწყისიდან ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობდნენ ყავის სახლებში ან ქუჩებში. 1566 წელს ჰოლანდიიდან ჩამოსულმა თომას გრეშამმა შესთავაზა ამ მიზნებისთვის ცალკე ოთახის აშენება. მან განაცხადა, რომ ამას საკუთარი ხარჯებით გააკეთებდა, თუმცა ადგილობრივ მცხოვრებლებსა და მთავრობას შესაბამისი ტერიტორიის გამონახვა მოსთხოვა. შეგროვებული თანხით, 3500 გირვანქა სტერლინგის ოდენობით, საჭირო მიწის ნაკვეთი შეიძინა. 1570 წელს მოხდა სამეფო ბირჟის გახსნა.
ახალი გაცვლა
სამწუხაროდ, ლონდონის დიდმა ხანძარმა გაანადგურა იგი და ახალი შენობა აღადგინეს მხოლოდ 1669 წელს. ასევე მოეწყო გალერეა, რომელიც ქირავდება 200 ადგილისგან. შემოტანილი საქონელი შენობის სარდაფში ინახებოდა. 1698 წელს ბროკერები გააძევეს ბირჟის შენობიდან უხამსი ქცევისთვის (გაღიზიანება და ხმაური). მოლაპარაკებებისა და გარიგებების დასადებად ჯონათანის ყავის სახლი აირჩიეს. პარალელურად გამოჩნდა ფასიანი ქაღალდების პირველი ფასების სია. 50 წლის შემდეგ ჯონათანის ყავის სახლმა პირველივე ბირჟის ბედი გაიმეორა – დაიწვა. თუმცა, ვიზიტორებმა შენობა დამოუკიდებლად აღადგინეს. 1773 წელს ბროკერებმა ყავის სახლთან ახლოს ააშენეს ახალი შენობა და მონათლეს მას "ახალი ჯონათანი" (მოგვიანებით სახელი შეიცვალა "სტოკით".გაცვლა").
გაცვლა მე-20 საუკუნეში
პირველმა მსოფლიო ომმა მნიშვნელოვნად დაანგრია ევროპის საფონდო ბირჟები. ლონდონის საფონდო ბირჟა უკანასკნელად დაიხურა და ერთი წლის შემდეგ (1915 წელს) მუშაობა განაახლა. უსაფრთხოების უზრუნველსაყოფად, მოხალისეთა მსროლელთა ბატალიონი შეიქმნა. სულ 400 კაცი იყო. ყოველი მეოთხე იღუპება ბრძოლის ველზე. 1960-იანი წლებისთვის ოპერაციების რაოდენობა და პერსონალი იმდენად გაიზარდა, რომ ბირჟის ხელმძღვანელობამ გადაწყვიტა ახალი 26-სართულიანი შენობის აშენება. მშენებლობა 12 წელი გაგრძელდა და 1972 წელს ინგლისის დედოფალმა თავად გახსნა ახალი შენობა.
1987 წელს საფონდო ბირჟამ რადიკალური ტრანსფორმაცია განიცადა. მათგან ყველაზე მნიშვნელოვანი იყო: ფიზიკური ვაჭრობის ელექტრონულზე გადატანა (SEAQ სისტემა), მინიმალური საკომისიოს ლიმიტის გაუქმება, ბირჟის წევრებისთვის საბროკერო და დილერის ფუნქციების გაერთიანების ნებართვა. SEAQ ელექტრონული სისტემის წყალობით, ბროკერებს არ უწევდათ იატაკზე წასვლა ვაჭრობისთვის. მათ შეეძლოთ ამის გაკეთება თავიანთ ოფისში.
1997 წლის ბოლოსთვის ლონდონის საფონდო ბირჟის კვოტები მთლიანად გადავიდა ელექტრონულ ფორმატში. კომპიუტერული სავაჭრო სისტემა SETS-მა გაზარდა ტრანზაქციების სიჩქარე და საერთო ეფექტურობა.
ლონდონის ძირითადი ლითონის ბირჟა
დაარსდა ინდუსტრიული რევოლუციის დროს 1877 წელს. ახლა ლონდონის ფერადი ლითონების ბირჟა ყველაზე მნიშვნელოვან ევროპულ სავაჭრო ცენტრად ითვლება. მან გრძელი გზა გაიარა მარტივიდან წინსვლისკენ (და შემდეგ ფიუჩერსებით)გარიგებები. ეს ყველაფერი სამრეწველო ლითონების მომხმარებლებსა და მწარმოებლებს საშუალებას აძლევს აითვისონ შესაძლო დანაკარგები და ჰეჯირების რისკები ფასების მერყეობის შემთხვევაში. ვაჭრობა შეიძლება განხორციელდეს ოფციონებით, ფიუჩერსული კონტრაქტებით და ნაღდი ფულით.
საფონდო ბირჟა მდებარეობს ძველ პლანტაციურ სახლში და დღემდე ინახავს წარსულის მრავალ ტრადიციას. საოპერაციო ოთახი დამზადებულია წრის სახით, რომელიც განსაზღვრავს სავაჭრო ოპერაციებში მონაწილეთა „წრიულ წევრობას“. ელექტრონული სისტემების გაჩენის მიუხედავად, ტრანზაქციები მაინც ყვირილით სრულდება. იგივე ეხება ლითონის ფასებს. ლონდონის საფონდო ბირჟას Plantation House-ში აქვს სპეციალური „ჟესტების ენა“, რომელსაც ბროკერები იყენებენ სიჩქარის დროს, რათა თავიდან აიცილონ გაცემული და მიღებული შეკვეთების გაუგებრობა.
ოქროს ბაზარი
ლონდონის საფონდო ბირჟაზე ასევე ივაჭრება ძვირფასი ლითონი - ოქრო. ის ყოველთვის ცალ-ცალკე იდგა ამ ინსტიტუტში. ვაჭრობისთვის ცალკე ოთახში ხუთი ფირმის წარმომადგენელი იკრიბება. წამყვანი თავმჯდომარე გვთავაზობს ფასს, ხოლო "ხუთიანი" გამოხატავს გარიგების დადების სურვილს. ყველა შეთანხმებისა და დამტკიცების შემდეგ გამოცხადდება ფიქსირებული ფასები, რომლებზეც გაფორმდება კონტრაქტები. სპილენძი ყიდულობენ და იყიდება მსგავსი სქემით. ლონდონის ლითონის ბირჟა, რა თქმა უნდა, ერთ-ერთი ყველაზე ცნობილი ბრიტანული ფინანსური ინსტიტუტია. მაგრამ არსებობს კიდევ სამი ინსტიტუტი, რომლებიც ცალკე აღნიშვნის ღირსია.
ლონდონის ნავთობის ბირჟა
1970 წლამდე ენერგეტიკული ბაზარი საკმაოდ სტაბილური იყო. მაგრამ ნავთობის ემბარგოს შედეგად (1973-1974 წწ.) ფორმირებაOPEC-მა და არაბეთ-ისრაელის ომის ნავთობის მწარმოებლებმა დაკარგეს კონტროლი ფასებზე. ამიტომ, 80-იანი წლების დასაწყისში. ნავთობის საერთაშორისო ბირჟა დაარსდა ლონდონში. მისი გამოჩენის მთავარი მიზეზი ნავთობის ფასების გაზრდილი ცვალებადობაა. არასტანდარტული მდებარეობა კი ჩრდილოეთ ზღვის რეგიონში ნავთობის მოპოვების ზრდით აიხსნებოდა.
ბირჟა გთავაზობთ ორივე ვარიანტს უტყვი ბენზინზე, გაზზე, ნავთობზე და ფიუჩერსულ კონტრაქტებზე. მისი მთავარი მახასიათებელია ფულადი სახსრების ბაზრის პოზიციის ფიუჩერსულ პოზიციაზე გაცვლის შესაძლებლობა, იმ პირობით, რომ ეს გაცვლა ხდება არასამუშაო საათებში. მეორე ფუნქცია არის ხანგრძლივი სამუშაო დღე (20:15 საათამდე). ეს განრიგი საშუალებას აძლევს ბროკერებს დადონ საარბიტრაჟო კონტრაქტები აშშ-სთან.
ბრიტანული ოფციონებისა და ფიუჩერსების ბირჟა
თავდაპირველად მას სულ სხვა სახელი ჰქონდა: ლონდონის სავაჭრო ბირჟა. ეს ინსტიტუტი არის გაერთიანებული სამეფოს სასაქონლო წარმოებულებისა და სოფლის მეურნეობის პროდუქტების ბაზარი. რა თქმა უნდა, მოცულობითა და მოცულობით, ის მნიშვნელოვნად ჩამოუვარდება თავის უცხოელ კოლეგებს (მაგალითად, ჩიკაგოს საფონდო ბირჟას), მაგრამ ეს აბსოლუტურად არ უშლის ხელს ევროპაში ტრანზაქციების მნიშვნელოვან წილს.
ეს ბირჟა გაჩნდა მე-20 საუკუნის შუა წლებში "ტერმინალური ასოციაციების" საფუძველზე, რომლებიც აწარმოებდნენ ფიუჩერსულ ტრანზაქციებს რამდენიმე პროდუქტის ხაზისთვის. მოგვიანებით მან შთანთქა თითქმის ყველა ადგილობრივი ბაზარი და ბაზრების ნაწილიც კი აიღო ბალტიისპირეთის კოლეგებისგან (წარმოებულები გემების გადაზიდვისა და კარტოფილისთვის). ლონდონის ოფციონებისა და ფიუჩერსების ბირჟაზე ფასები საკმაოდ ხელსაყრელია. დასკვნის გაკეთება შესაძლებელიაგარიგებებია როგორც ჩვეულებრივ (ქერი, ხორბალი, ღორის ხორცი და ა.შ.) ასევე კოლონიურ საქონელზე (სოია, შაქარი, ყავა).
საერთაშორისო ოფციები და ფიუჩერსული ბირჟა
ბრიტანეთში არის ცალკე ოფციონის ბაზარი, მაგრამ ის ძირითადად მუშაობს შვედეთთან. აქტივების ფართო სპექტრზე გარიგებები ტარდება ოფციების და ფიუჩერსების საერთაშორისო ბირჟაზე.
1992 წლამდე ამ ტრანზაქციებს აწარმოებდა ლონდონის საფონდო ბირჟის იატაკი. მერე ყველაფერი ქენონის ქუჩაზე მდებარე შენობაში გადაიტანეს. ამ ბირჟის პროდუქტების უდიდესი ნაწილი დაკავშირებულია ობლიგაციებთან და საკრედიტო ინსტრუმენტებთან, ხოლო გარიგებების გარკვეული ნაწილი ეხება აქციების ფიუჩერსულ კონტრაქტებს.
საერთაშორისო ბირჟაზე აქტიურად ივაჭრება ინგლისური საფონდო ინდექსი FTSE 100. მისი მნიშვნელოვანი მახასიათებელია როგორც ევროპულ, ასევე ამერიკულ ოფციონებთან მუშაობის შესაძლებლობა. ბოლო დრომდე მას ტექნიკური აღჭურვილობით ევროპაში საუკეთესო ბირჟის სტატუსი ჰქონდა.
საერთაშორისო ოფციონებისა და ფიუჩერსების ბირჟა არის გაერთიანებული სამეფოს წარმოებულების ცენტრალური ბაზარი და უზრუნველყოფს მაღალ ლიკვიდობას იაპონიის, აშშ-ს, გერმანიის და იტალიური ობლიგაციებისთვის. მაგრამ, აშშ-ს ინსტიტუტებისგან განსხვავებით, ის არ ახორციელებს ვალუტის წარმოებულების კონტრაქტებს.
ოდესღაც საფონდო ბირჟები იწყებოდა არაფორმალური შეხვედრებით იმ ადგილებში, სადაც ტრანზაქციები ხორციელდებოდა. ახლა ისინი გახდნენ ფორმალიზებული ფინანსური ინსტიტუტები, რომლებიც კლიენტებს სთავაზობენ სხვადასხვა სერვისების ფართო სპექტრს. განვითარების წინსვლისას ჩნდებოდა ხისტი ანგარიშსწორების სისტემები და მკაცრი წესები, რომლებიც ამცირებდნენ რისკებს.მონაწილეები.
დიდი ბრიტანეთის საფონდო ბირჟების უმეტესობა ჯერ კიდევ არ იღებს მნიშვნელოვან მოგებას. მათი პასუხისმგებლობა შემოიფარგლება ჩვეულებრივი გარანტიებით (ზოგჯერ ფასიანი ქაღალდების სახით). ამ დაწესებულებების დასუფთავების ოპერაციებს ახორციელებს ლონდონის კლირინგ სახლი. სწორედ ის იძლევა გარანტიებს სადაზღვევო ფონდიდან. 2000 წლის ბოლოს ეს იყო 150 მილიონი ფუნტი.
დასკვნა
ახლა ლონდონის საფონდო ბირჟა არის მსოფლიოში ამ ტიპის ხუთ უმსხვილეს ინსტიტუტს შორის. ივაჭრება 300 კომპანიის აქციები 60 ქვეყნიდან. თუ გავითვალისწინებთ რუსულ ფირმებს, მაშინ ყველაზე დიდი მოთხოვნაა ლუკოილის, გაზპრომისა და როსნეფტის ქაღალდებზე. 2005 წლიდან ბირჟამ დაიწყო ვაჭრობა ოფციონებითა და ფიუჩერსებით RTS ინდექსზე.
