საფონდო ბირჟის ისტორია შორს წარსულში მიდის. უკვე XIII-XIV სს-ში აქტიურად მუშაობდა ბილეთების ბაზრობები და პერიოდული ბაზრობები. ისინი მოქმედებენ როგორც თანამედროვე ფასიანი ქაღალდების ბაზრის ერთგვარი პროტოტიპი. ფასიანი ქაღალდებით განხორციელებული პირველი ოპერაციები მოხდა მე-16 საუკუნეში, სწორედ მაშინ დაიწყო პირველი ბირჟების გამოჩენა ლიონსა და ანტვერპენში. საფონდო ბირჟა და საფონდო ბაზარი თანამედროვე გაგებით მე-16 საუკუნის ბოლოს, სააქციო საზოგადოების წარმოშობის პარალელურად შეიქმნა..
ექსკურსია ისტორიაში და შესავალი საფონდო ბაზრის კონცეფციაში
ყველაზე ძველი არის ამსტერდამის საფონდო ბირჟა, რომელმაც ფუნქციონირება დაიწყო 1611 წელს. სწორედ ის გახდა პირველი ადგილი, სადაც განხორციელდა მარჟის ოპერაციები და ფიუჩერსული REPO და DEPO ტრანზაქციები. საერთაშორისო საფონდო ბაზრის განვითარების კულმინაცია იყო ნიუ-იორკის საფონდო ბირჟის გახსნა. სწორედ აქ შეიქმნა ისტორიაში პირველი საინვესტიციო მექანიზმები და პირველად ამოქმედდა. ეს გახდა საფუძველი მრავალმილიარდიანი ფინანსური იმპერიების, კერძოდ როკფელერის ჩამოყალიბებისთვის.
საფონდო ბაზარი არის კაპიტალის ბაზრის ნაწილი, რომელიც ექვემდებარება თავსრეგულაცია, რომელიც იძლევა ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობის შესაძლებლობას არა მხოლოდ საბირჟო, არამედ საბირჟო ბაზარზეც. შესაბამისად, ცნებები „საფონდო ბაზარი“და „ფასიანი ქაღალდების ბაზარი“ძირითადად სინონიმებია. საერთაშორისო საფონდო ბაზარი არის ყველა ქვეყნის ბაზრების ერთობლიობა, რომლებიც ინტეგრირებულია ერთ მთლიანობაში და იძლევა ფასიანი ქაღალდებით ფინანსური მანიპულაციების საშუალებას. შეიძლება დავასკვნათ, რომ საერთაშორისო საფონდო ბაზარი სხვა არაფერია, თუ არა მსოფლიო კაპიტალის ბაზრის განუყოფელი ნაწილი, რომელიც ფულადი ბაზრის თანხლებით, ფაქტობრივად, გლობალურ ფინანსურ სისტემას წარმოადგენს.
ვინ იღებს მონაწილეობას ბაზრის ცხოვრებაში და რა ოპერაციები ტარდება მასზე
გლობალური საფონდო ბაზარი მიეკუთვნება ზენაციონალური სტრუქტურების კატეგორიას. ის აერთიანებს მსოფლიოს ყველა სახელმწიფოს საფონდო ბირჟებს. იმ დროს, როდესაც ფიზიკური ან იურიდიული პირები მოქმედებენ შიდა ბაზრებზე მონაწილეებად, თავად სახელმწიფოები წარმოადგენენ საერთაშორისო პლატფორმაზე ვაჭრობის მონაწილეებად. გლობალური ეკონომიკის თითქმის ყველა მონაწილეს აქვს წვდომა პლატფორმაზე და მათი მდებარეობა არ ახდენს გავლენას ამ ფაქტზე, რაც ავტომატურად ხდის ბაზარს როგორც გლობალურ, ისე უნივერსალურს.
საფონდო ბაზარი გარკვეულწილად ფინანსური ინსტიტუტების ტანდემია. ეს არის ტრანსნაციონალური კომპანიები, საერთაშორისო საფონდო ბირჟები, საბროკერო სახლები, დილერები, სამთავრობო უწყებები და ფინანსური ინსტიტუტები. ბაზრის ცხოვრებაში მონაწილეობას იღებენ ისეთი ინსტიტუტები, როგორიცაა ბანკები, სადაზღვევო სააგენტოები, სახელმწიფო ფინანსური ინსტიტუტები.სერვისები, რომლებსაც შეუძლიათ გავლენა მოახდინონ ბაზრის მოძრაობაზე. ყველა ტრანზაქცია ბაზარზე შეიძლება დაიყოს ორ კატეგორიად. კომერციული მანიპულაციები არის ორმხრივი ანგარიშსწორება მხარეებს შორის ექსპორტისა და იმპორტის ოპერაციებისთვის. ფინანსური მანიპულირება არის კაპიტალის ნაკადი ეკონომიკის სხვადასხვა სექტორს შორის.
ბაზრის გამიჯვნა: პირველადი და მეორადი ბაზარი
საფონდო ბაზარი შეიძლება შეფასდეს, როგორც ინსტიტუტი ან მექანიზმი, რომელიც უზრუნველყოფს მყიდველებს, როგორც მომთხოვნებსა და გამყიდველებს, როგორც ღირებულების მიმწოდებლებს შორის ურთიერთქმედების ჩარჩოს. საფონდო ბაზარი შეიძლება დაიყოს პირველად და მეორად. ინსტიტუტის თითოეული ქვეტიპი ასრულებს დავალებების მკაფიო ჩამონათვალს.
პირველადი ბაზარი
პირველადი ბაზარი არის აქციებისა და ობლიგაციების ბაზარი, მოკლევადიანი სახელმწიფო ობლიგაციები და სახელმწიფო ობლიგაციები, ფედერალური სესხები. კონცეფცია მოიცავს უცხოური ვალუტის სესხის ობლიგაციების ბაზარს და სახაზინო ვალდებულებებს, ოქროს სერტიფიკატს ფინანსური ინსტრუმენტებით. კანონმდებლობის მიხედვით, პირველადი ბაზარი განიმარტება, როგორც ურთიერთობა, რომელიც ყალიბდება ემისიის დროს საინვესტიციო ფასიანი ქაღალდების კუთხით ან სამოქალაქო და სამართლებრივი ოპერაციების განხორციელებისას იმ პირებს შორის, რომლებმაც აიღეს ფასიანი ქაღალდების ვალდებულებების სრული სპექტრი, და ინვესტორებს შორის. ფინანსური ინდუსტრიის პროფესიონალი მონაწილეები ან მათი წარმომადგენლები.
პირველადი ბაზარი შეიძლება ეწოდოს ფასიანი ქაღალდების პირველი ან განმეორებითი ემისიების ბაზარს, რომლის ფარგლებშიცრეალიზებულია მათი საწყისი განაწილება ინვესტორებს შორის. ფასიანი ქაღალდების შესახებ ინფორმაცია, მათ შორის პროსპექტები, სახელმწიფო ორგანოების რეგისტრაციისა და კონტროლის ჩათვლით, სრულიად ღიაა ინვესტორებისთვის, რაც მათ საშუალებას აძლევს გააკეთონ რაციონალური და მიზანმიმართული არჩევანი ამ უკანასკნელზე.
პირველადი ბაზარი წარმოდგენილია ორ ფორმატში. ეს არის კერძო განთავსება, მისი თანდაყოლილი გაყიდვით ფასიანი ქაღალდების მკაცრად შეზღუდული რაოდენობის ინვესტორებზე, წინასწარ განსაზღვრული (საჯარო შეთავაზების გარეშე) და საჯარო შეთავაზება, რომელიც ხორციელდება საჯარო განცხადების გამოქვეყნებით (მოიცავს აქციების გაყიდვას. ინვესტორების შეუზღუდავი რაოდენობა).
მეორადი ბაზარი
მეორადი ფინანსური და საფონდო ბაზარი მოიცავს საფონდო ბირჟებს და სასაქონლო ბირჟების საფონდო განყოფილებებს, რომლებიც ეძღვნება წინასწარ გამოშვებულ აქციებს და ფინანსურ ინსტრუმენტებს. კონცეფცია გულისხმობს ურთიერთობებს, რომლებიც ყალიბდება პირველადი ბაზრის ფარგლებში ადრე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდების როტაციის დროს. მეორადი ბაზარი ეფუძნება ტრანზაქციებს, რომლებიც აძლიერებს უცხოური ინვესტიციების გავლენის სფეროების გადანაწილებას, მათ შორის ზოგიერთი სპეკულაციური ტრანზაქციის ჩათვლით.
ფასიანი ქაღალდების მეორადი ბაზარი იყოფა ორგანიზებულ (ან საბირჟო) და არაორგანიზებულ ან უბანზე (ქუჩის) ბაზარზე. მეორადი საფონდო ბაზარი უზრუნველყოფს ეკონომიკის სტაბილურ სტრუქტურირებულ რესტრუქტურიზაციას მისი ეფექტურობის გაზრდის მიზნით. ის სავალდებულოა ფასიანი ქაღალდების ბაზრის არსებობისთვის, ისევე როგორც პირველადი. დამახასიათებელიდაწესებულების მახასიათებელია ლიკვიდურობა, რომელიც ხდება დამხმარე საშუალება წარმატებული ვაჭრობის განხორციელებისთვის და დიდი რაოდენობით ფასიანი ქაღალდების მოკლე დროში ათვისების შესაძლებლობისთვის. ამასთან, გაცვლითი კურსის მერყეობა რჩება უმნიშვნელო დონეზე, ხოლო განხორციელების ხარჯები მინიმალურია. მეორად ბაზარზე ვაჭრობის მექანიზმი უზრუნველყოფს თავად ბაზრის სტაბილურობას და ზღუდავს სპეკულაციას.
რატომ გვჭირდება საფონდო ბაზარი
საფონდო ბაზარი არის უნივერსალური ფინანსური სტრუქტურა, რომელიც გავლენას ახდენს საქმიანობის მრავალ სფეროზე. ინსტიტუტი გავლენას ახდენს ბიზნესზე, რადგან ეს, არსებითად, არის ყველაზე მარტივი გზა ფინანსების მისაღებად ახალგაზრდა კორპორაციის განვითარებისა და კეთილდღეობისთვის. როდესაც დამწყები კომპანია ყიდის აქციებს, საკუთრების წილს, ის იღებს კაპიტალს, რომელიც არ საჭიროებს დაბრუნებას და რომელზედაც პროცენტი არ არის საჭირო, როგორც ეს ხდება ბანკიდან სესხის აღების შემთხვევაში. აქციები იქცევა ფულად არა მხოლოდ დიდი სისწრაფით, არამედ დიდი დივიდენდებით.
აქციების ფასები, რომლებიც ძირითადად თავად საფონდო ბაზრის მონაწილეების მიერ არის ფორმირებული, პირდაპირ გავლენას ახდენს ეკონომიკის მდგომარეობაზე და მოქმედებს როგორც სოციალური განწყობის მაჩვენებელი. ეკონომიკა, რომელშიც საფონდო ბაზარი ვითარდება, განიხილება განვითარებად, ხოლო ქვეყანა ითვლება ძლიერ და აყვავებულად. საფონდო ბირჟაზე ვაჭრობა დიდ პერსპექტივებს უხსნის უბრალო ადამიანებს. პრეტენდენტებს, რომლებსაც არ აქვთ დიდი კაპიტალი, შეუძლიათ გახდნენ მსხვილი გლობალური კონცერნების აქციების თანამფლობელები და მიიღონ მათგან სტაბილური მოგება მომავალში.
შიდა საფონდო ბაზარი
ბოლომდე, ბოლო ოთხი წლის განმავლობაში, რუსეთის საფონდო ბირჟამ აჩვენა აქტიური ზრდის ტემპები, რაც ხაზს უსვამდა მის დომინანტურ როლს სახელმწიფოს ეკონომიკის განვითარებაში. მისი განვითარების პირველ ეტაპზე ბაზარი ასრულებდა ქვეყნის შიგნით ქონების განაწილების როლს, მაგრამ დღეს მისი მთავარი მიზანია რუსეთის ეკონომიკაში უცხოური კაპიტალის მოზიდვა. ამ დროისთვის შიდა საფონდო ბაზრის კაპიტალიზაცია 498 მილიარდი დოლარია, რაც ქვეყნის მთლიანი შიდა პროდუქტის 80 პროცენტია..
ექსპერტების პროგნოზით, კრიზისის მიუხედავად, 2015 წელს საბაზრო კაპიტალიზაცია 2,5-3 მილიარდით გაიზრდება. სინამდვილეში, სიტუაცია მხოლოდ გაუარესდა და მთელი საფონდო ბაზარი დღეს უფრო იაფია ვიდრე Apple-ის აქციები. სტატისტიკური ანალიზი ნათლად აჩვენებს, რომ რუსეთის საფონდო ბაზრის განვითარების პოტენციალი ჯერ არ არის ამოწურული. ინსტიტუტის კეთილდღეობა არის წინაპირობა საკმარისად მაღალი დონის კონკურენტუნარიანობის უზრუნველსაყოფად საერთაშორისო საფონდო ბაზარზე გლობალური ინვესტორების მატერიალური რესურსებისთვის ბრძოლაში. ბაზრის განვითარებით დაინტერესებულნი არიან არა მხოლოდ ფიზიკური პირები, არამედ საწარმოებიც, რომლებსაც სურთ ინვესტიციების მოზიდვა ობლიგაციური სესხებით.
2015 შიდა საფონდო ბაზარი
რუსეთის საფონდო ბირჟას სერიოზული პრობლემები აქვს კანონმდებლობაში არსებულ პრობლემებთან, ინვესტორთა საქმიანობის დაბალ დონესთან, კომპანიების არადაფასებასთან და კორპორატიული კულტურის ნაკლებობასთან. ამავდროულად, მსოფლიო ექსპერტების აზრით, რუსეთის საფონდო ბირჟა ქამჟამად მიეკუთვნება მსოფლიოში ყველაზე უარესების კატეგორიას, მიუხედავად კარგი პოტენციალისა. ამ ფაქტს მოწმობს RTS დოლარის ინდექსი, რომელიც 2014 წლის დასაწყისიდან 50 პროცენტზე მეტით დაეცა.
უარესი მდგომარეობაა მხოლოდ უკრაინის, პორტუგალიისა და საბერძნეთის ბაზარზე. რუბლი დოლართან მიმართებაში სისტემატიურად სუსტდება. უახლესი ტენდერის შემდგომი მაჩვენებლები 60 რუბლის ნიშნულს ქვემოთ იყო, რაც ყველაზე დიდი დღიური ვარდნაა 1998 წლის შემდეგ. ვალუტის ვარდნა გამოიწვია ცენტრალური ბანკის განცხადებებმა, რომელმაც გამოაცხადა მომავალი წლის პროგნოზი, რომელიც ეფუძნება ნავთობის ფასს 60 დოლარზე ბარელზე, რაც აბსოლუტურად არ შეესაბამება სინამდვილეს. ინვესტორები კარგავენ ინტერესს რუსული ბაზრის მიმართ, რაც აისახება ეკონომიკის მდგომარეობაზე.
ამერიკის საფონდო ბაზარი
იმ სიტუაციისგან განსხვავებით, რომელშიც დღეს არის რუსეთის საფონდო ბაზარი, მისი ამერიკელი კოლეგა ითვლება ყველაზე ლიკვიდურად მსოფლიოში. მის ფარგლებში ვაჭრობენ მსოფლიოს უმსხვილესი კომპანიების ფასიანი ქაღალდებით. ეს არის არა მხოლოდ კორპორაციების აქციები და უცხოური ორგანიზაციების ფასიანი ქაღალდები, არამედ დეპოზიტარის ქვითრები, ბირჟაზე ვაჭრობის ფონდები და მრავალი სხვა ინსტრუმენტი. ამერიკული საფონდო ბირჟა ნიუ-იორკში ემსახურება როგორც სავაჭრო პლატფორმას მეორე კურსის ფასიანი ქაღალდებისთვის. მისი განვითარების ადრეულ ეტაპებზე ბირჟა წარმოდგენილი იყო უოლ სტრიტზე ღია ცის ქვეშ მოედნის ფორმატში, სადაც გარიგებები იდება. მხოლოდ 1921 წლიდან გადავიდა საცალო ფართი
იმისათვის, რომ შეძლოთ ინვესტიცია აშშ-ს საფონდო ბაზარზე, გჭირდებათგახსენით ანგარიში ერთ-ერთ ბროკერთან, რომელიც ორიენტირებულია რუსეთიდან ტრეიდერებისთვის მომსახურების მიწოდებაზე. თითოეულ ბროკერს ჰყავს სპეციალისტები, რომლებიც დამწყებთათვის ეტყვიან რა და როგორ გააკეთონ. საფონდო ბირჟის ბროკერების რეიტინგი მიუთითებს იმაზე, რომ სასურველია თანამშრომლობა ისეთ კომპანიებთან, როგორიცაა Finam and Capital Management, Insta Trade და United Traders, INVEST. ეს არის ბროკერები, რომლებიც მსოფლიოს საუკეთესო სააგენტოების მიერ იქნა გამოვლენილი, როგორც ყველაზე სანდოები რიგი კრიტერიუმების მიხედვით.
ვაჭრობის თავისებურებები ამერიკის საფონდო ბირჟაზე
რუსული საფონდო ბაზარი ძირეულად განსხვავდება ამერიკულისგან, რაც განსაზღვრავს ამ უკანასკნელზე ვაჭრობის სპეციფიკას. დავიწყოთ იმით, რომ პლატფორმის ფარგლებში ტრანზაქციები იდება პრეტენდენტებს შორის. გავრცელების დანაკარგები არ არის საჭირო. ბაზრის მონაწილეებს შეუძლიათ არა მხოლოდ მიიღონ ან უარყონ ფასები, მათ შეუძლიათ შესთავაზონ საკუთარი. ბირჟის ფარგლებში, თითოეული ტრეიდერი იღებს წვდომას ინფორმაციას, რომელიც მოიცავს არა მხოლოდ ფასების სქემას. ტრეიდერს შეუძლია შეაფასოს ტრანზაქციების მოცულობა, ბაზრის სიღრმე, ანაბეჭდების ლენტი და „დისბალანსი“.
საფონდო ბირჟა გთავაზობთ სავაჭრო ინსტრუმენტების უზარმაზარ ასორტიმენტს, რომელთაგან სულ მცირე 6,5 ათასია, რაც ავტომატურად იძლევა რისკების კომპეტენტური დივერსიფიკაციის შესანიშნავ შესაძლებლობებს. ბირჟაზე ვაჭრობა შეიძლება განხორციელდეს ყოველდღიურად, რადგან აქციების რაოდენობა ძალიან დიდია და ძალიან ადვილია რისკებისა და ჯილდოების ოპტიმალური თანაფარდობის პოვნა. აქციებით აქტიური ვაჭრობის დასაწყებად საჭიროა ანაბარიათას დოლარზე ნაკლები. კომპანიები, რომლებიც სთავაზობენ დაწყებას 500 დოლარით, გვთავაზობენ ძალიან არახელსაყრელ სავაჭრო პირობებს. სავაჭრო პლატფორმისთვის ცალკე უნდა გადაიხადოთ, მაგრამ ვაჭრობიდან მიღებული მოგება ყველა ხარჯს ფარავს.
ამერიკის ბაზრის კაპიტალიზაცია მრავალი ტრილიონი დოლარია, რაც მას მიმზიდველს ხდის ინვესტორებისთვის მთელი მსოფლიოდან. და ბაზარზე არის უზარმაზარი რაოდენობის დაუფასებელი აქციები, რომლებიც გამოიმუშავებენ კარგ ფულს, ისევე როგორც დიდი რაოდენობით გადაფასებული აქციები, რომლებიც ხსნიან თანაბრად ფართო პერსპექტივებს. ექსპერტები გვირჩევენ გრძელვადიანი საინვესტიციო პროექტების განვითარებას, ვიდრე მომენტალურ მოგებასა და სწრაფ შემოსავალზე დათვლას.
