ხშირად ეკონომიკური ტერმინები ორაზროვანი და დამაბნეველია. მათში თანდაყოლილი მნიშვნელობა ინტუიციურია, მაგრამ იშვიათად შეიძლება ვინმემ ახსნას ის საჯარო სიტყვებით, წინასწარი მომზადების გარეშე. მაგრამ არსებობს გამონაკლისები ამ წესიდან. ხდება, რომ ტერმინი ნაცნობია, მაგრამ მისი სიღრმისეული შესწავლით ირკვევა, რომ მისი აბსოლუტურად ყველა მნიშვნელობა ცნობილია მხოლოდ პროფესიონალების ვიწრო წრისთვის.
ყველას გსმენიათ, მაგრამ ცოტამ იცის
აიღეთ ტერმინი "ზღვარი" როგორც მაგალითი. სიტყვა მარტივია და, შეიძლება ითქვას, ჩვეულებრივი. ძალიან ხშირად ის გვხვდება იმ ადამიანების მეტყველებაში, რომლებიც შორს არიან ეკონომიკისგან ან საფონდო ვაჭრობისგან.
ადამიანთა უმეტესობა ფიქრობს, რომ ზღვარი არის განსხვავება ნებისმიერ ერთგვაროვან ინდიკატორს შორის. ყოველდღიურ კომუნიკაციაში სიტყვა გამოიყენება სავაჭრო მოგების განხილვის პროცესში.
რამდენიმე ადამიანმა იცის ამ საკმაოდ ფართო კონცეფციის აბსოლუტურად ყველა მნიშვნელობა.
თუმცა, თანამედროვე ადამიანს უნდა ესმოდეს ამ ტერმინის ყველა მნიშვნელობა, რათა მოულოდნელ მომენტში "სახე არ დაკარგოს".
ზღვა შემოსულიეკონომიკა
ეკონომიკური თეორია ამბობს, რომ მარჟა არის განსხვავება პროდუქტის ფასსა და მის ღირებულებას შორის. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ეს ასახავს რამდენად ეფექტურად უწყობს ხელს საწარმოს საქმიანობა შემოსავლის მოგებად გარდაქმნას.
ზღვარი ფარდობითი მაჩვენებელია, გამოხატული პროცენტულად.
მოდით გავარკვიოთ როგორ გამოვთვალოთ ზღვარი:
Margin=მოგება/შემოსავლები100.
ფორმულა საკმაოდ მარტივია, მაგრამ იმისათვის, რომ ტერმინის შესწავლის დასაწყისშივე არ დავბნედეთ, განვიხილოთ მარტივი მაგალითი. კომპანია მუშაობს 30%-იანი მარჟით, რაც ნიშნავს, რომ ყოველ მიღებულ რუბლში 30 კაპიკი არის წმინდა მოგება, ხოლო დარჩენილი 70 კაპიკი არის ხარჯები..
მთლიანი ზღვარი
საწარმოს მომგებიანობის ანალიზში განხორციელებული საქმიანობის შედეგის მთავარი მაჩვენებელია მთლიანი მარჟა. მისი გაანგარიშების ფორმულა არის სხვაობა საანგარიშო პერიოდში პროდუქციის გაყიდვიდან მიღებულ შემოსავალსა და ამ პროდუქტების წარმოების ცვლად ხარჯებს შორის.
მხოლოდ მთლიანი მარჟის დონე არ იძლევა საწარმოს ფინანსური მდგომარეობის სრულფასოვან შეფასებას. ასევე, მისი დახმარებით შეუძლებელია მისი საქმიანობის ცალკეული ასპექტების სრული ანალიზი. ეს არის ანალიტიკური მაჩვენებელი. ეს აჩვენებს, რამდენად წარმატებულია კომპანია მთლიანობაში. მთლიანი ზღვარი იქმნება საწარმოს თანამშრომლების შრომით, რომელიც დახარჯულია პროდუქციის წარმოებაზე ან მომსახურების გაწევაზე.
აღსანიშნავია კიდევ ერთი ნიუანსი, რომელიც გასათვალისწინებელია ასეთი გამოთვლისასმაჩვენებელი, როგორც "მთლიანი ზღვარი". ფორმულაში ასევე შეიძლება გათვალისწინებული იყოს შემოსავალი საწარმოს ეკონომიკური საქმიანობის განხორციელების გარეთ. ეს მოიცავს დებიტორული და გადასახდელების ჩამოწერას, არასამრეწველო მომსახურების გაწევას, შემოსავალს საბინაო და კომუნალური მომსახურებიდან და ა.შ.
ანალიტიკოსისთვის ძალიან მნიშვნელოვანია მთლიანი მარჟის სწორად გამოთვლა, რადგან ეს მაჩვენებელი ქმნის საწარმოს წმინდა მოგებას და შემდგომი განვითარების ფონდებს.
ეკონომიკურ ანალიზში არის კიდევ ერთი ცნება, რომელიც მსგავსია მთლიანი მარჟის, მას ჰქვია "მოგების მარჟა" და აჩვენებს გაყიდვების მომგებიანობას. ანუ მოგების წილი მთლიან შემოსავალში.
ბანკები და მარჟები
ბანკის მოგება და მისი წყაროები ასახავს რიგ ინდიკატორებს. ასეთი დაწესებულებების მუშაობის გასაანალიზებლად, ჩვეულებრივ უნდა გამოვთვალოთ ოთხი განსხვავებული მარჟის ვარიანტი:
-
საკრედიტო მარჟა პირდაპირ კავშირშია სასესხო ხელშეკრულებებით მუშაობასთან, რომელიც განისაზღვრება, როგორც სხვაობა დოკუმენტში მითითებულ და რეალურად გაცემულ თანხას შორის.
- საბანკო მარჟა გამოითვლება, როგორც სხვაობა სესხებსა და დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთებს შორის.
- წმინდა საპროცენტო მარჟა არის საბანკო საქმიანობის ძირითადი საზომი. მისი გაანგარიშების ფორმულა ჰგავს ყველა ოპერაციისთვის საკომისიოს შემოსავალსა და ხარჯებს შორის სხვაობის თანაფარდობას ყველა ბანკის აქტივებთან. წმინდა მარჟა შეიძლება გამოითვალოს ბანკის ყველა აქტივის საფუძველზე და მხოლოდ იმ აქტივებზე, რომლებიც ამჟამად მუშაობენ.
- საგარანტიო ზღვარი არის სხვაობა გირაოს სავარაუდო ღირებულებასა და მსესხებელზე გაცემულ თანხას შორის.
ასეთი განსხვავებული მნიშვნელობა
რა თქმა უნდა, ეკონომიკას არ უყვარს შეუსაბამობები, მაგრამ ტერმინ „ზღვარის“მნიშვნელობის გაგების შემთხვევაში ასეც ხდება. რა თქმა უნდა, ერთი და იმავე სახელმწიფოს ტერიტორიაზე, ყველა ანალიტიკური ანგარიში სრულად შეესაბამება ერთმანეთს. თუმცა, რუსული გაგება ვაჭრობაში ტერმინის "ზღვარი" ძალიან განსხვავდება ევროპულისგან. უცხოელი ანალიტიკოსების ანგარიშებში იგი წარმოადგენს საქონლის გაყიდვიდან მიღებული მოგების თანაფარდობას მის გასაყიდ ფასთან. ამ შემთხვევაში, ზღვარი გამოხატულია პროცენტულად. ეს მნიშვნელობა გამოიყენება კომპანიის სავაჭრო საქმიანობის ეფექტურობის შედარებითი შეფასებისთვის. აღსანიშნავია, რომ ევროპული დამოკიდებულება მარჟის გაანგარიშებისადმი სრულად შეესაბამება ეკონომიკური თეორიის საფუძვლებს, რომლებიც ზემოთ იყო აღწერილი.
რუსეთში ეს ტერმინი გაგებულია, როგორც წმინდა მოგება. ანუ გამოთვლების გაკეთებისას ისინი უბრალოდ ცვლიან ერთ ტერმინს მეორეთი. უმეტესწილად, ჩვენი თანამემამულეებისთვის, ზღვარი არის სხვაობა საქონლის რეალიზაციიდან მიღებულ შემოსავალსა და მისი წარმოების (შესყიდვის), მიწოდებისა და გაყიდვის ზედმეტ ხარჯებს შორის. იგი გამოხატულია რუბლებში ან სხვა ვალუტაში, რომელიც მოსახერხებელია ანგარიშსწორებისთვის. შეიძლება დავამატოთ, რომ პროფესიონალთა შორის მარჟისადმი დამოკიდებულება დიდად არ განსხვავდება ტერმინის ყოველდღიურ ცხოვრებაში გამოყენების პრინციპისგან.
რა განსხვავებაა ზღვარსა და მარკირებას შორის?
არსებობს მრავალი გავრცელებული მცდარი წარმოდგენა ტერმინის მარჟის შესახებ. ზოგიერთი მათგანი უკვე აღწერილია, მაგრამყველაზე გავრცელებული, რომელსაც ჯერ არ შეხებია.
ყველაზე ხშირად მარჟის ინდიკატორი აირია სავაჭრო მარჟასთან. მათ შორის განსხვავება ძალიან ადვილია. მარჟა არის მოგების თანაფარდობა ღირებულებასთან. ჩვენ უკვე დავწერეთ, თუ როგორ გამოვთვალოთ ზღვარი ზემოთ.
საილუსტრაციო მაგალითი დაგეხმარებათ გაფანტოთ ნებისმიერი ეჭვი.
დავუშვათ, კომპანიამ იყიდა პროდუქტი 100 მანეთად და გაყიდა 150.
გამოთვალეთ სავაჭრო მარჟა: (150-100)/100=0, 5. გაანგარიშებამ აჩვენა, რომ მარჟა არის საქონლის ღირებულების 50%. მარჟის შემთხვევაში გამოთვლები ასე გამოიყურებოდა: (150-100)/150=0.33. გაანგარიშებამ აჩვენა ზღვარი 33.3%..
ინდიკატორების სწორი ანალიზი
პროფესიონალი ანალიტიკოსისთვის ძალიან მნიშვნელოვანია არა მხოლოდ ინდიკატორის გამოთვლა, არამედ მისი კომპეტენტური ინტერპრეტაციის მიცემაც. ეს რთული სამუშაოა, რომელიც მოითხოვსდიდი გამოცდილებას.
რატომ არის ეს ასე მნიშვნელოვანი?
ფინანსური მაჩვენებლები საკმაოდ პირობითია. მათზე გავლენას ახდენს შეფასების მეთოდები, ბუღალტრული აღრიცხვის პრინციპები, პირობები, რომელშიც მუშაობს საწარმო, ვალუტის მსყიდველობითუნარიანობის ცვლილება და ა.შ. ამიტომ, გამოთვლების შედეგი არ შეიძლება დაუყოვნებლივ იქნას განმარტებული, როგორც „ცუდი“ან „კარგი“. ყოველთვის უნდა ჩატარდეს დამატებითი ანალიზი.
მარჟა საფონდო ბირჟებზე
ბაზრის ზღვარი ძალიან სპეციფიკური მაჩვენებელია. ბროკერებისა და ტრეიდერების პროფესიულ ჟარგონში ეს საერთოდ არ ნიშნავს მოგებას, როგორც ეს იყო ყველა ზემოთ აღწერილ შემთხვევაში. მარჟა საფონდო ბირჟებზე ხდება ერთგვარიგირავნობა ტრანზაქციების განხორციელებისას და ასეთი ვაჭრობის მომსახურებას ეწოდება "მარჟინ ვაჭრობა".
მარჟინ ვაჭრობის პრინციპი ასეთია: ტრანზაქციის დადებისას ინვესტორი სრულად არ იხდის ხელშეკრულების მთელ თანხას, ის იყენებს თავისი ბროკერისგან ნასესხებ სახსრებს და მხოლოდ მცირე დეპოზიტი ჩამოიწერება მისგან. საკუთარი ანგარიში. თუ ინვესტორის მიერ განხორციელებული ოპერაციის შედეგი უარყოფითია, ზარალი იფარება გარანტიის დეპოზიტიდან. ხოლო საპირისპირო ვითარებაში მოგება ირიცხება იმავე დეპოზიტზე.
მარჟინული ტრანზაქციები იძლევა შესაძლებლობას არა მარტო განახორციელოთ შესყიდვები ბროკერის ნასესხები სახსრების ხარჯზე. კლიენტს ასევე შეუძლია გაყიდოს ნასესხები ფასიანი ქაღალდები. ამ შემთხვევაში ვალის დაფარვა იგივე საბუთებით მოუწევს, მაგრამ მათი შესყიდვა ხდება ცოტა მოგვიანებით.
თითოეული ბროკერი აძლევს თავის ინვესტორებს უფლებას განახორციელონ ზღვრული ტრანზაქციები დამოუკიდებლად. ნებისმიერ დროს მას შეუძლია უარი თქვას ასეთი სერვისის გაწევაზე.
მარჟინული ვაჭრობის სარგებელი
მარჟინულ ტრანზაქციებში მონაწილეობით, ინვესტორები იღებენ უამრავ სარგებელს:
- ფინანსურ ბაზრებზე ვაჭრობის შესაძლებლობა ანგარიშზე საკმარისად დიდი თანხების გარეშე. ეს ხდის მარჟის ვაჭრობას უაღრესად მომგებიან ბიზნესად. თუმცა, ოპერაციებში მონაწილეობისას არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ რისკის დონეც არ არის მცირე.
- შესაძლებლობა მიიღოთ დამატებითი შემოსავალი, როდესაც აქციების საბაზრო ღირებულება მცირდება (იმ შემთხვევაში, როდესაც კლიენტი სესხულობს ფასიან ქაღალდებს ბროკერისგან).
- სხვადასხვა ვალუტით ვაჭრობისთვისარ არის აუცილებელი თქვენს დეპოზიტზე თანხები გქონდეთ ამ ვალუტაში.
რისკების მართვა
რისკის შესამცირებლად მარჟის ტრანზაქციებში დადებისას, ბროკერი თავის თითოეულ ინვესტორს ანიჭებს უზრუნველყოფის ოდენობას და მარჟის დონეს. თითოეულ შემთხვევაში, გაანგარიშება ხდება ინდივიდუალურად. მაგალითად, თუ ტრანზაქციის შემდეგ უარყოფითი ბალანსი ხდება ინვესტორის ანგარიშზე, მარჟის დონე განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), სადაც:
DK - დეპონირებული ინვესტორის სახსრები;
CA - ინვესტორის აქციების და სხვა ფასიანი ქაღალდების ღირებულება, რომელიც მიღებულია ბროკერის მიერ გირაოდ;
ZI - ინვესტორის ვალი სესხის ბროკერის მიმართ.
თრეკინგი შესაძლებელია მხოლოდ იმ შემთხვევაში, თუ მარჟის დონე არის მინიმუმ 50%, და თუ სხვა რამ არ არის გათვალისწინებული კლიენტთან ხელშეკრულებაში. ზოგადი წესების მიხედვით, ბროკერს არ შეუძლია დადოს ტრანზაქცია, რომელიც გამოიწვევს მარჟის დონის შემცირებას დადგენილ ლიმიტზე ქვემოთ.
ამ მოთხოვნის გარდა, საფონდო ბირჟებზე ზღვრული ტრანზაქციისთვის დაწესებულია რიგი პირობები, რომლებიც შექმნილია ბროკერსა და ინვესტორს შორის ურთიერთობის გამარტივებისა და უზრუნველსაყოფად. ზარალის მაქსიმალურ ოდენობაზე, ვალების დაფარვის ვადებზე, ხელშეკრულების შეცვლის პირობებზე და სხვაზე მოლაპარაკება.
ტერმინი "ზღვარი" მთელი მრავალფეროვნების მოკლე დროში გაგება საკმაოდ რთულია. სამწუხაროდ, ერთ სტატიაში შეუძლებელია მისი გამოყენების ყველა სფეროს შესახებ საუბარი. ზემოთ მოყვანილი დისკუსია მხოლოდ ხაზს უსვამს ძირითად პუნქტებს.გამოიყენეთ იგი.
