თითოეული ეკონომიკა უბრალოდ ვალდებულია ჰქონდეს უსაფრთხოების გარკვეული ზღვარი. რაც შეეხება რუსეთის ძლიერების ისტორიას, შემდეგი ციკლი დღეს დასრულდა. თავდაპირველად, 2004 წელს დაარსებული სტაბილიზაციის ფონდი მხარს უჭერდა დიდი სახელმწიფოს ეკონომიკას. 2008 წელს მოხდა მისი სრული რესტრუქტურიზაცია და ეწოდა სარეზერვო ფონდი და ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი. ის მოქმედებდა, როგორც 1998 წელს შექმნილი "ბიუჯეტის განვითარების" პროგრამის რაციონალური გაგრძელება, რათა დაეფინანსებინა ფართომასშტაბიანი ინდუსტრიული პროექტები, რომლებიც უნდა მოქმედებდნენ როგორც ძრავა კრიზისის დროს.
სტაბილიზაციის ფონდის საწყისი იდეა
სტაბილიზაციის ფონდის ინოვაციური ფორმატი სრულიად ეწინააღმდეგებოდა „განვითარების ბიუჯეტის“პროექტის ფუნდამენტურ იდეას. იგი ეფუძნებოდა რეზერვის ფორმირებას, რომელიც საჭიროების შემთხვევაში უნდა აენაზღაურებინა ბიუჯეტის დეფიციტი ნავთობის ღირებულების მოულოდნელი ვარდნის გამო, ხოლო ნავთობის გაყიდვიდან გადაჭარბებული დოლარის შემოსავლების სტერილიზაცია. ინფლაცია უნდა გაკონტროლებულიყოუცხოურ აქტივებში ინვესტიცია. საშუალოვადიან პერსპექტივაში სტაბილიზაციის ფონდი რეზერვის ფუნქციას ასრულებდა სახელმწიფო საპენსიო სტრუქტურის დაფინანსებასთან დაკავშირებული პრობლემების აღმოსაფხვრელად. ფაქტობრივად, სარეზერვო ფონდი და ეროვნული სიმდიდრის ფონდი მოქმედებს როგორც სპეციალიზებული ფულადი ფონდი, რომელიც დღეს აქტიურად გამოიყენება შემოსავლების შემცირების შედეგად სახელმწიფო ბიუჯეტის სტაბილიზაციისთვის. ის ასევე შეიძლება გამოყენებულ იქნას მთავრობის საჭიროებებისთვის, მაგრამ გრძელვადიან პერსპექტივაში.
რაში სჭირდება რუსეთს ფონდი?
რუსეთის სარეზერვო ფონდი მრავალი ათწლეულის მანძილზე ყალიბდებოდა იმის გამო, რომ სახელმწიფო ბიუჯეტი დიდად არის დამოკიდებული გარე ფაქტორების კონიუნქტურაზე. სახელმწიფოების კეთილდღეობა დამოკიდებულია მსოფლიო საქონლის ფასებზე. დღეს, როდესაც ქვეყანას მკაცრი სანქციები აწესებს ევროპასა და ნავთობის კრიტიკულად დაბალ ფასად, რომლის გაყიდვიდან შემოსული თანხა დომინირებდა ბიუჯეტის შევსებაში, სწორედ დაგროვილი რეზერვი ეხმარება ქვეყანას გადარჩენაში. ის საშუალებას გაძლევთ შეინარჩუნოთ ეროვნული ვალუტის კურსი და ხდება სახელმწიფოს მიერ მოსახლეობის წინაშე ნაკისრი ვალდებულებების შესრულების საფუძველი. რუსეთს რომ არ ჰქონოდა რეზერვები, მაშინ ქვეყანას დიდი ხანია შეექმნა ისეთი ფენომენი, როგორიცაა დეფოლტი.
რეზერვების ფორმირების ეტაპები
სარეზერვო ფონდის ფორმირების პირველი ეტაპი 2003 წელს დაიწყო. შეიქმნა ანგარიში ბუნებრივი რესურსების ექსპორტიდან მიღებული სახსრების მისაღებად. აქვე განვმარტავთ, რომ გაყიდვიდან მიღებული მოგება არ იყო გაგზავნილი სპეციალურ ანგარიშზენავთობი, მაგრამ სუპერმოგება. ანუ საწვავის გაყიდვიდან მიღებული თანხის ნაშთი, რომელიც არ იყო გათვალისწინებული არასაკმარისად ოპტიმისტური პროგნოზებით. რეზერვის ფორმირების მეორე ეტაპი იყო 2004 წელს სტაბილიზაციის ფონდის შექმნა, რომელიც არსებითად შედიოდა ფედერალური ბიუჯეტის შემადგენლობაში. იმის გამო, რომ შიდა ეკონომიკა მტკიცედ იყო მიბმული სასაქონლო ბაზართან, „უსაფრთხოების ბალიშის“ჩამოყალიბება ერის შემდგომი კეთილდღეობის წინაპირობად იქცა. რეზერვის ფორმირების ბოლო ეტაპია სარეზერვო ფონდი და ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი.
ეკონომიკის სტაბილიზაცია ფონდის მიერ
სახელმწიფოს საექსპორტო შესაძლებლობები მნიშვნელოვნად ზარალდება ნავთობისა და გაზის ექსპორტთან ძლიერი კავშირის გამო. მდგომარეობა უარყოფით კვალს ტოვებს სახელმწიფოს სტატუსზე და ურტყამს ექსპორტზე ორიენტირებულ საწარმოო სიმძლავრეებს. საქონლისა და მომსახურების ექსპორტის გამო ეკონომიკა მოწყდა ბუნებრივი სახსრების წყაროს. ყველა შემომავალი ფულადი ნაკადი დაბლოკილია ნავთობდოლარებით. რუსეთის სარეზერვო ფონდი დღეს პასუხისმგებელია ფედერალურ ბიუჯეტში ბალანსის უზრუნველყოფაზე, რადგან დღეს ნავთობის ფასი რამდენიმე რიგით დაბალია, ვიდრე ეს იყო 2014-2017 წლების ბიუჯეტებში. ფონდი პასუხისმგებელია ჭარბი ლიკვიდობის შებოჭვაზე, ამცირებს ინფლაციის ზემოქმედებას, გამორიცხავს ნედლეულის მსოფლიო ბაზარზე ფასების რყევების ზემოქმედების შედეგებს ეროვნულ ეკონომიკაზე. შეგვიძლია შევაჯამოთ და გამოვყოთ ფონდის სამი ძირითადი ფუნქცია:
- რუსეთის ბიუჯეტის დეფიციტის დაფარვა.
- განვითარების პრევენციაჰოლანდიური დაავადება ეკონომიკაში.
- საპენსიო დანაზოგების დაფინანსება და საპენსიო ფონდის ბიუჯეტის დეფიციტის დაფარვა.
ფონდის კეთილდღეობა და ფულადი ნაკადები
თეორია ერთია, მაგრამ პრაქტიკა და ისტორია რეზერვის ოდნავ განსხვავებულ დანიშნულებაზე საუბრობენ. სარეზერვო ფონდის რესურსები გამოიყენება სახელმწიფოს მიერ ხარჯვითი ტიპის ვალდებულებების შესრულების უზრუნველსაყოფად, ხოლო ეკონომიკის ნავთობისა და გაზის სექტორიდან შემოსავლების შემცირებით. რეზერვების მოცულობა განისაზღვრება მომავალი ფინანსური წლისათვის მშპ-ს სავარაუდო მოცულობის 10%-ის დონეზე. თავდაპირველად, ფულადი ნაკადები მიმართულია სახაზინო ანგარიშებზე. არასანავთობო სექტორიდან დაკარგული თანხების ოდენობა იფარება ნავთობისა და გაზის გადარიცხვით ფულის გადამისამართებით. ამას მოჰყვება თავად სარეზერვო ფონდის შევსება. მას შემდეგ, რაც მისი მოცულობა შეესაბამება მიღებული სახსრების 10%-ს, ფულადი ნაკადი გადამისამართდება ეროვნული სიმდიდრის ფონდში, რომელიც ანაზღაურებს საპენსიო ბიუჯეტის დეფიციტს. სარეზერვო ფონდი ხელშეუხებელი რჩება იმ მომენტამდე, სანამ ეკონომიკის ნავთობისა და გაზის სექტორიდან შემოსავლები მნიშვნელოვნად შემცირდება. სარეზერვო კაპიტალის დანაზოგების უმეტესი ნაწილი გარდაიქმნება ფინანსურ აქტივებად და ვალუტად. ეს არის საერთაშორისო ორგანიზაციების სავალო ვალდებულებები და ფასიანი ქაღალდები, დეპოზიტები უცხოურ ფინანსურ ინსტიტუტებში.
საიდან მოდის სახსრების ნაკადი ქვეყნის რეზერვებში?
სარეზერვო ფონდი და ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი იქმნება არა მხოლოდ ნავთობის გაყიდვით მიღებული ჭარბი მოგების ხარჯზე. შევსებაკაპიტალი მოდის:
- მინერალური განვითარების გადასახადი;
- საექსპორტო გადასახადი ნედლი საწვავზე;
- გადასახადები, რომლებიც დაწესებულია ნავთობისგან დამზადებული საქონლის ექსპორტზე.
შევსების კიდევ ერთი წყაროა ამ უკანასკნელის სახსრების მენეჯმენტიდან მიღებული მოგება. სარეზერვო ფონდის ზომა კონტროლდება სახსრების აღრიცხვით ცალკეულ ანგარიშებზე, რომლებიც გახსნილია ხაზინის მიერ რუსეთის ფედერაციის ცენტრალურ ბანკში. ანგარიშზე ყველა შემოსავლისა და ხარჯვის ოპერაციას ახორციელებს რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტრო კანონის შესაბამისად.
სპეციალური ფონდის მართვის ღონისძიებები
როგორც ზემოთ აღინიშნა, ეროვნული სიმდიდრის ფონდი მოქმედებს როგორც ფედერალური ბიუჯეტის ნაწილი. ამავდროულად, სარეზერვო ფონდები იმართება ოდნავ განსხვავებულ ფორმატში, ვიდრე ფედერალურ ბიუჯეტში არსებული ფინანსური აქტივები. ფულის მენეჯმენტის ძირითადი მიზნებია მათი შენარჩუნება, ასევე გრძელვადიან პერსპექტივაში მათი ტრანსფორმაციის შედეგად მიღებული შემოსავლის დონის სტაბილიზაცია. ყველა აქტივი, რომლებშიც შესაძლებელია სახსრების გარდაქმნა, მკაფიოდ არის განსაზღვრული რუსეთის ფედერაციის საბიუჯეტო კოდექსით. ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის დახმარება ხდება დაუყოვნებლივ, დეფიციტის შემთხვევაში. რეზერვიდან თანხების მიღებისა და ხარჯვის შესახებ ინფორმაცია ყოველთვიურად ქვეყნდება მედიაში.
რუსეთის მთავრობის დანაზოგი
რუსეთის ფედერაციის ფინანსთა სამინისტრომ საზოგადოებას აცნობა, რომ ბოლო ორი წლის განმავლობაში ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი გაიზარდა.დაახლოებით 51,3%-ით, ხოლო სარეზერვო ფონდი 72,9%-ით გაიზარდა. სარეზერვო ფონდი გაიზარდა 2,085 ტრილიონი რუბლით და 2015 წლის 1 იანვრისთვის, მიუხედავად არსებული კრიზისისა, მან შეადგინა 4,945 მილიარდი. დოლარის თვალსაზრისით, ორივე რეზერვი სპეციალისტების მიერ შეფასებულია 165 მილიარდ დოლარად. პოზიტიური კაპიტალის მოგება ჩრდილავს ანგარიშთა პალატის განცხადებას 2014 წლის ოქტომბერში. სააგენტოს წარმომადგენლების თქმით, საერთაშორისო ბაზარზე ნავთობის ფასების ვარდნის ტემპის შენარჩუნებისა და სახელმწიფო ეკონომიკის დეგრადაციის პირობებში, რუსეთის ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი უახლოეს ორ წელიწადში მთლიანად ამოიწურება..
ფინანსების უახლესი მონაცემები
2015 წლის 1 აპრილის მდგომარეობით, სარეზერვო ფონდის ზომა იყო 4,425 ტრილიონი რუბლი ან 75,7 მილიარდი დოლარი. ეროვნული სიმდიდრის ფონდი 4,436 ტრილიონი რუბლი ან 74,35 მილიარდი დოლარია. მარტის თვეში დაფიქსირდა NWF-ის შემცირება 244 მილიარდი რუბლით, ხოლო სარეზერვო ფონდი - 295 მილიარდი რუბლით. შეგახსენებთ, რომ მარტის ბოლოს სახელმწიფო დუმამ მიიღო კრიზისული ბიუჯეტი, რომელიც ითვალისწინებდა სახსრებიდან თანხების ხარჯვის პირობებს. წინასწარი გათვლებით, 2015 წლის ბოლოსთვის რეზერვის მოცულობა იქნება მხოლოდ 4,618 ტრილიონი რუბლი. დაგეგმილია დაახლოებით 864,4 მილიარდი რუბლის დახარჯვა სახელმწიფო ეკონომიკის აღდგენის ინფრასტრუქტურული პროექტების განვითარებაზე..
