ამერიკის შეერთებული შტატების ფედერალური სარეზერვო სისტემა ავალდებულებს ამერიკის ნებისმიერ ბანკს ჩამოაყალიბოს გარკვეული რაოდენობის ფულადი რეზერვები. ისინი საჭიროა მომხმარებლებთან ტრანზაქციების განსახორციელებლად. ეს აუცილებელია იმ შემთხვევაში, თუ კლიენტთა უმრავლესობას მოულოდნელად მოუნდება ყველა დეპოზიტის გატანა. ამ შემთხვევაში, საბანკო დაწესებულებას შეიძლება უბრალოდ არ ჰქონდეს საკმარისი ფინანსები და შემდეგ, დიდი ალბათობით, დადგება მორიგი საბანკო კრიზისი. სწორედ ამის გამო აწესებს ფედერაციის მიერ მოთხოვნილი რეზერვების ოდენობის გარკვეულ ლიმიტებს, რომელთა ზომაზე გავლენას ახდენს ფედერაციის განაკვეთი.
რა არის ფედერალური სარეზერვო კურსი
ბანკები ყოველდღიურად ახორციელებენ უამრავ ტრანზაქციას და თითოეული მათგანი ცდილობს გაზარდოს მოცულობა, რათა გაიზარდოს მოგება. ზოგჯერ, გამოუცხადებელი კლიენტები შემოდიან და იღებენ დიდი რაოდენობით ფულს, რაც იწვევს ფინანსური ინსტიტუტის სარეზერვო მოთხოვნილების შემცირებას და აღარ აკმაყოფილებს Fed-ის მითითებებს.ეს ბანკს მომავალში უამრავ პრობლემას შეუქმნის.
Fed-ის საპროცენტო განაკვეთი არის ის განაკვეთი, რომლითაც ამერიკის ცენტრალური ბანკი სესხებს ფულს ამერიკულ ბანკებს. ამ სესხებით ფინანსური ინსტიტუტები ზრდიან სარეზერვო დონეს Fed-ის მოთხოვნების დასაკმაყოფილებლად.
უმეტეს შემთხვევაში, ბანკები ერთმანეთს სესხს აძლევენ, მაგრამ თუ ბანკებს არ აქვთ შესაძლებლობა დაეხმარონ თავიანთ "კოლეგას", ეს უკანასკნელი მიმართავს Fed-ს. ეს სესხი, კანონის მიხედვით, მეორე დღესვე უნდა დაბრუნდეს. ასეთი სესხების მიმართ Fed უარყოფითად არის განწყობილი. თუ ისინი ასევე გახშირდებიან, ფედერაციას უფლება აქვს გაამკაცროს სარეზერვო მოთხოვნები.
რა არის საპროცენტო განაკვეთი
მისი აუცილებლობა ასეთია: ის არის სახელმწიფოში სხვა განაკვეთების გამოთვლის საფუძველი. ამასთან ერთად, Fed სესხები არის დაბალი რისკის სესხები, რადგან ისინი გაიცემა მხოლოდ ერთი ღამით და მხოლოდ საბანკო ინსტიტუტებზე, რომლებსაც აქვთ შესანიშნავი საკრედიტო ისტორია.
თუ გავითვალისწინებთ საფონდო ბირჟებს, განაკვეთების ზრდა არის ორგანიზაციის კაპიტალის ღირებულების ზრდა. ანუ იმ საწარმოებისთვის, რომელთა აქციებითაც ივაჭრება ბირჟაზე, ეს უარყოფითი წერტილია. ობლიგაციები განსხვავებულია - განაკვეთის ზრდა იწვევს ინფლაციის შემცირებას.
სავალუტო ბაზარი ცოტა უფრო რთულია, აქ Fed კურსი გავლენას ახდენს განაკვეთებზე რამდენიმე მხრიდან. რა თქმა უნდა, არსებობს კურსი, რომლის მიხედვითაც მიდის ყველა ტრანზაქცია ვალუტით. მაგრამ ეს სქემის მხოლოდ მცირე ნაწილია. მსოფლიოს ფინანსური ნაკადები, რომლებიც პასუხისმგებელნი არიან სავალუტო ბაზარზე მსოფლიოში განხორციელებული ტრანზაქციების უმეტესობაზე,მოქმედებს როგორც კაპიტალის მოძრაობა, რაც გამოწვეულია ინვესტორების სურვილით იპოვონ ინვესტიციებზე მეტი ანაზღაურება. ყველა ტიპის ბაზრის, მათ შორის საბინაო ბაზრისა და ინფლაციის მონაცემების პოზიციის გათვალისწინებით, ნებისმიერ ქვეყანაში, დისკონტის განაკვეთის ზრდა დადებითად და უარყოფითად აისახება მომგებიანობაზე.
მანამდე, Fed-ის განაკვეთი გაიზარდა 2006 წლის 29 ივნისს. 2007-2008 წწ Fed ნელ-ნელა შეამცირა მანამ, სანამ არ მიუახლოვდა ყველაზე დაბალ ნიშნულს, 0-0,25% 2008 წლის ზამთარში
Fed განაკვეთის ზრდა
რას გამოიწვევს ეს ქმედება, განიხილეთ ქვემოთ. ამერიკის მცირე და საშუალო ბიზნესის შრომის ბაზარი დღეს ყველაზე ძლიერია და უმუშევრობის დონე 2009 წლიდან ნახევარით შემცირდა. Fed თვლის, რომ შრომის ბაზრის აღდგენას აქვს ყველა შანსი, ხელი შეუშალოს ინფლაციას და ხელფასების ზრდას, რითაც მხარი დაუჭიროს სახელმწიფოს ეკონომიკას.
2007-2009 წლებში აშშ-ში კრიზისი იყო საბინაო ბაზარზე და საბანკო სექტორში. ამის შემდეგ ფედერალურმა ფედერაციამ შეძლო სახელმწიფოს ეკონომიკა დეპრესიაში ჩავარდნილიყო.
შეუძლია თუ არა აშშ-ს ეკონომიკას გადაურჩოს დღეს Fed განაკვეთის ზრდას? ანალიტიკოსები აქ განსხვავებულ ვარაუდებს გამოთქვამენ. ზოგიერთი ამტკიცებს, რომ Fed-მა შეძლო შეუფერხებლად შეენარჩუნებინა სახელმწიფოს ეკონომიკური მდგომარეობა. და შემდეგ Fed-ის განაკვეთების ზრდა 0.25 პუნქტით მინიმალურ გავლენას მოახდენს აშშ-ს ეკონომიკაზე. სხვები მიუთითებენ ინფლაციის ძალიან დაბალ ღირებულებაზე და ამტკიცებენ, რომ ამით Fed-ს შეუძლია მსოფლიო ბაზრების დაცემა და დოლარის ზრდის წინაპირობების შექმნა.თუ ფედერაცია ჩქარობს გადაწყვეტილების მიღებას.
Fed-ის თავმჯდომარე ამბობს, რომ განაკვეთების ზრდა დაგეგმილია შეუფერხებლად. ამ სფეროს ექსპერტები თვლიან, რომ ზრდის ტემპი უფრო დაბალი იქნება გასულ სესიასთან შედარებით, რომელიც 2004 წელს დაიწყო. საბოლოო დისკონტის განაკვეთი არ აღემატება 3%-ს.
ყველა მზად არის ცვლილებისთვის? ზოგიერთმა კორპორაციამ გამოიყენა დაბალი განაკვეთის დრო ობლიგაციების ბაზრის მეშვეობით სესხის აღებისთვის. ახლა კი ამბობენ, რომ ტარიფების უმნიშვნელო ზრდაში შეშფოთების მიზეზს ვერ ხედავენ და მიაჩნიათ, რომ ბაზარმა უკვე შეძლო ყველა შესაძლებლობის გამოყენება. ამავდროულად, მხოლოდ დაბალი ტარიფებით აღჭურვილ დაწესებულებების დიდი რაოდენობა ვერ გაუძლებს მათ ზრდას და, შესაბამისად, პრობლემები შეექმნებათ სესხის აღების ხარჯების გაზრდის შემდეგ.
ინვესტორებისადმი ყურადღების მიქცევისას, სპეციალისტების უმეტესობა თვლის, რომ Fed-მა ისინი წინასწარ გააფრთხილა თავისი განზრახვების შესახებ და ტრეიდერებმა ალბათ უკვე გაითვალისწინეს მომავალი ზრდა სტრატეგიებში. მაგრამ ზოგიერთი ექსპერტი დარწმუნებულია, რომ მონეტარული პოლიტიკის ასეთი სერიოზული კორექტივები კვლავ იქნება მერყეობა, იმის გათვალისწინებით, რომ ეს მაჩვენებელი შვიდი წლის განმავლობაში ნულოვანია.
მოდით ვნახოთ, როგორ შეიძლება გავლენა მოახდინოს Fed-ის დისკონტის განაკვეთმა გლობალურ ბაზრებზე.
დისკონტის განაკვეთი და მისი გავლენა ინგლისის ეკონომიკაზე
ეკონომისტების უმეტესობა თვლის, რომ ინგლისის ბანკი მიჰყვება აშშ-ს ცენტრალურ ბანკს განაკვეთების ასამაღლებლად. ისტორიას არაერთხელ უნახავს როგორ ფასდაკლებით განაკვეთები შეერთებული შტატები და ინგლისიდარეგულირდა ერთდროულად.
დღეს ნისლიანი ალბიონის ეკონომიკის ზრდა სტაბილურია, შრომაზე მოთხოვნა მაღალია. ინგლისის ბანკის ხელმძღვანელმა აღნიშნა, რომ შესაძლოა ზრდა გლუვი გახდეს.
ფასდაკლების განაკვეთი და მისი გავლენა რუსეთზე
რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი ვერ აიცილებს ნეგატიურ გავლენას აშშ-ს ვალუტის გამყარებისა და დისკონტის განაკვეთის ზრდისგან. ეს ფაქტი შეუქმნის პრობლემებს საერთაშორისო რეზერვების დაგროვებასთან დაკავშირებით, რომლებიც 500 მილიარდი დოლარიდან $365 მილიარდამდე შემცირდა.
სპეციალისტები თვლიან, რომ, რა თქმა უნდა, ტარიფების ზრდა უარყოფითად აისახება ჩვენი ქვეყნის ეკონომიკაზე. მაგრამ ეს გავლენა არ იქნება ისეთი ძლიერი, ვიდრე სხვა განვითარებად ბაზრებზე, ვინაიდან სანქციების გამო რუსეთის ფედერაცია აღარ არის ასე ეკონომიკურად დაკავშირებული შეერთებულ შტატებთან.
ფასდაკლების განაკვეთი და მისი გავლენა ევროპაში
დისკონტის განაკვეთის ზრდამ შეიძლება უარყოფითად იმოქმედოს ევროკავშირის ქვეყნების ეკონომიკურ მდგომარეობაზე, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ბაზრის ცვალებადობა და არაპროგნოზირებადობა.
ევროპის ცენტრალური ბანკის ხელმძღვანელი და სხვა პოლიტიკოსები თვლიან, რომ ბოლოდროინდელი არასტაბილურობის ტალღა მსოფლიო ბაზრებზე ძლიერ უარყოფით გავლენას მოახდენს ევროპის ეკონომიკის აღდგენაზე.
ფასდაკლების განაკვეთი და მისი გავლენა ჩინეთზე
კითხვის საპასუხოდ, რა მოხდება, თუ Fed გაზრდის განაკვეთებს, ჩინეთის ხელისუფლება თვლის, რომ ისინი შეძლებენ თავიდან აიცილონ პირდაპირი ზემოქმედება სახელმწიფოს ეკონომიკაზე ტარიფების ზრდისგან და გავლენა ექნება იყავი პატარა.
Fed განაკვეთი inშეზღუდული დიაპაზონი გავლენას ახდენს შუა სამეფოს ეკონომიკაზე. სახელმწიფოს ეკონომიკაზე უარყოფით გავლენას ახდენს შიდა ფაქტორები, მაგალითად, ექსპორტისთვის წარმოებული პროდუქციის კონკურენტუნარიანობის დაქვეითება და ჭარბი წარმოება.
ფასდაკლების განაკვეთი და მისი გავლენა იაპონიაზე
ინფლაცია აქაც თითქმის ნულოვან დონეზეა. ამიტომ, თუ ფედერალური ბანკი უარს იტყვის პოლიტიკის გამკაცრებაზე, ადრე თუ გვიან მაინც იქნება მნიშვნელოვანი განსხვავება აშშ-სა და იაპონიის განაკვეთებს შორის.
ზოგიერთი ექსპერტის აზრით, Fed-ის განაკვეთის ზრდა უფრო მიმზიდველს გახდის აშშ ვალუტის შენარჩუნებას. მაგრამ ამასთან ერთად იაპონური ვალუტის შესუსტება უარყოფითად იმოქმედებს იმპორტიორების მოგების წილზე და გაზრდის მსხვილი ექსპორტიორების მოგების წილს.
რა ეტაპზეა ახლა ბაზარი
Fed-ის საპროცენტო განაკვეთის ნაბიჯის არსი მდგომარეობს იმაში, რომ თავიდან აიცილოს საბაზრო "ბუშტების" გაჩენა, რომელიც გამოწვეულია Fed-ის ძალიან ფხვიერი მონეტარული პოლიტიკით ხანგრძლივი დროის განმავლობაში.
დღევანდელი სიტუაციის შესაფასებლად უმჯობესია რეტროსპექტული ანალიზის ჩატარება. აქ მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ეკონომიკის ეტაპების განაწილება ძალიან სუბიექტური მომენტია. 2016 წელი სავარაუდოდ ეკონომიკური ციკლის შუაში იქნება.
ექსპერტები, თუმცა, Fed-ისგან მკვეთრ მოძრაობებს არ ელიან. მაგრამ არსებობს საშიშროება ისეთი ნაბიჯის საკმაოდ გვიან ან მნიშვნელოვნად ნელ მოძრაობაში, როგორიცაა Fed განაკვეთის ზრდა, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ინფლაციის სწრაფი ზრდა და Fed-ის ძირითადი განაკვეთების უფრო სწრაფი ზრდა, რაც ძალიან უარყოფით გავლენას მოახდენს.საფონდო ბირჟაზე.
არგუმენტების დასკვნა იმის შესახებ, თუ რას გამოიწვევს Fed განაკვეთის ზრდა, შეიძლება ჩამოყალიბდეს შემდეგნაირად: სანამ ფედერალური ბანკი საპროცენტო განაკვეთების ზრდას გამოაცხადებს, უმჯობესია თავი დააღწიოთ ამერიკული კომპანიების აქციებს. მას შემდეგ, რაც განაკვეთები დაიწყებს ზრდას, შეგიძლიათ დაელოდოთ ბაზრის გამოსწორებას და კვლავ შეიძინოთ ამერიკული აქტივები.
