რა არის MICEX და RTS უკვე ცნობილია არა მხოლოდ პროფესიონალი ტრეიდერებისთვის, არამედ ჩვეულებრივი ადამიანებისთვისაც. ბირჟაზე ვაჭრობა გახდა ყოველდღიური ცხოვრების ნაცნობი ნაწილი, ახალი ამბების სტაბილური თემა, ის განიხილება სახელმწიფო დონეზე. მაგრამ როგორ მუშაობს რუსული ვაჭრობა? რა ფაქტორები მოქმედებს აქციების ფასებზე? რა იყო განსაკუთრებული ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობაში ფინანსური კრიზისის დროს? როგორია საფონდო ბირჟების ფუნქციონირების პრინციპები და რა არის რუსული სავაჭრო ბაზრის ისტორიის თავისებურებები?
რა არის საფონდო ბირჟა
საფონდო ბირჟები არის ორგანიზაციები, რომლებიც წარმოადგენენ ფინანსურ სტრუქტურებს, სადაც აქციების და სხვა ფასიანი ქაღალდების მფლობელები ახორციელებენ მრავალრიცხოვან ყიდვა-გაყიდვის ტრანზაქციას. როგორც წესი, ეს ხდება შუამავლების მეშვეობით. ბირჟის მონაწილეები არიან ფასიანი ქაღალდებით მოვაჭრეები და სხვადასხვა ფინანსური ინსტიტუტები. ვაჭრობა ხორციელდება ფინანსური ინსტიტუტის შიდა წესებისა და დებულებების შესაბამისად. საფონდო ბირჟის გამორჩეული თვისება სხვებისგან არის ის, რომ მხოლოდ ფასიანი ქაღალდებია საქონელი.
მათი ღირებულება ყალიბდება მიწოდებისა და მოთხოვნის მექანიზმებით, ყიდვა-გაყიდვა ხდება რეგულაციების შესაბამისად. ექსპერტები განსაზღვრავენ რამდენიმესაფონდო ბირჟების ფუნქციები. პირველი, ეს არის მედიაცია, პირობების შექმნა ფასიანი ქაღალდების ყიდვა-გაყიდვისათვის ემიტენტების და ინვესტორების მონაწილეობით. მეორეც, ეს არის საორიენტაციო ფუნქცია - აქციების ფასისა და მიმზიდველობის შეფასება. მესამე, ეს არის რეგულაცია - ფაქტობრივად, ვაჭრობის წესებისა და ნორმების განსაზღვრა. რუსეთში ვაჭრობის ისტორიამ იცის სამი ძირითადი საბირჟო ბრენდი: Moscow Exchange, MICEX, RTS.
MICEX: საბჭოთა წარმოშობიდან დღემდე
MICEX (მოსკოვის ბანკთაშორისი ვალუტის ბირჟა) გამოჩნდა 1992 წელს. მაგრამ აღსანიშნავია, რომ პირველი ასეთი ფინანსური ინსტიტუტები გაჩნდა რუსეთში მე -18 საუკუნის ბოლოს და მე -19 საუკუნის დასაწყისში. საბჭოთა პერიოდში საფონდო ბირჟები არ მუშაობდა. MICEX მომდინარეობს ვნეშეკონომბანკის მიერ ორგანიზებული ვალუტის აუქციონებიდან. 1990-იანი წლების მეორე ნახევარში ბირჟაზე დაიწყო ფიუჩერსებითა და კორპორატიული ფასიანი ქაღალდებით ვაჭრობა. MICEX-ის აქტიური მუშაობა გაგრძელდა 1998 წლის კრიზისის დროსაც.
2000-იან წლებში ბირჟაზე ვაჭრობის მოცულობამ ასობით მილიარდი დოლარი შეადგინა. აქ ასობით კომპანიაა ციტირებული. მათგან 200-ზე მეტს აქვს 300 მილიარდ დოლარზე მეტი კაპიტალიზაცია. MICEX-ის აქციებით ვაჭრობენ უმსხვილესი რუსული კომპანიები: გაზპრომი, ლუკოილი, როსტელეკომი.
RTS: "დამოუკიდებლობის" წლები და MICEX-თან შერწყმა
დიდი ხნის განმავლობაში, MICEX თანაარსებობდა სხვა ბირჟასთან, RTS-თან, რომელიც დაარსდა 1995 წელს. გაშვებისთანავე მას ჰქონდა სპეციალური ინდექსი. რუსეთის ფედერაციის ფასიანი ქაღალდების ბაზრისთვის ის გახდა ერთ-ერთი მთავარი. 2000 წელს გამოჩნდამოსკოვის საფონდო ბირჟა RTS და მასზე დაყრდნობით - FORTS ბაზარი (ცნობილია ოფციონებითა და ფიუჩერსებით). 2005 წლიდან ნებისმიერს შეეძლო ანონიმურად ვაჭრობა ინტერნეტის საშუალებით. ონლაინ ვაჭრობა იმდენად პოპულარული გახდა, რომ რუსულენოვანი ქსელის მომხმარებელთა უმეტესობამ დაიწყო იმის გაგება, თუ რა არის MICEX და RTS და რატომ შეიქმნა ეს სტრუქტურები.
2007 წელს გაჩნდა ფინანსური გადაწყვეტა RTS START, რომელიც საშუალებას აძლევდა მცირე და საშუალო საწარმოებს ეწარმოებინათ ფასიანი ქაღალდებით. ამრიგად, ბირჟა გადაიქცა ფინანსურ ინსტრუმენტად, რომლის შესაძლებლობები სასარგებლო იყო ფართო აუდიტორიისთვის: რიგითი მოქალაქეებიდან ნებისმიერი ტიპის ბიზნესამდე. 2008 წელს, RTS მოსკოვის ბირჟის ინიციატივით, გამოჩნდა უკრაინული ბირჟა. ამის წყალობით, უკრაინის მოქალაქეებს მიეცათ ინტერნეტის საშუალებით აქციებით ვაჭრობის შესაძლებლობა. 2008 წელს RTS-ზე გამოჩნდა რუბლის საფონდო ბაზარი, სადაც ივაჭრებოდა რუსეთში გამოშვებული ყველაზე ლიკვიდური აქტივები. 2011 წლის ბოლოს ორივე ფინანსური ინსტიტუტი გაერთიანდა OJSC მოსკოვის ბირჟაში. MICEX-მა, RTS-მა, მათმა პროექტებმა და გადაწყვეტილებებმა მაინც დიდი როლი ითამაშეს რუსეთის საფონდო ბაზრის განვითარებაში.
ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ აქციის ფასს
საფონდო ბირჟებზე ფასიანი ქაღალდების ღირებულების მთავარი მაჩვენებელი არის კოტირება. ისინი ყველაზე ხშირად გამოხატულია ქულებით ან ვალუტის ერთეულებით. ფაქტორები, რომლებიც განსაზღვრავენ MICEX-ისა და RTS-ის კოტირებს, ძირითადად, ეფუძნება სხვა ბირჟებისთვის დამახასიათებელ საბაზრო კანონებს. პირველ რიგში, ეს არის ინდექსები სხვა სავაჭრო სართულებზე. მსოფლიოში არსებული ვითარება დიდ გავლენას ახდენს რუსეთის საფონდო ბირჟებზე. ციტატებიასახავს, როგორც წესი, კომპანიის მომგებიანობას. რაც უფრო მაღალია ის, მით უფრო მაღალი იქნება ქულები ბირჟაზე. კიდევ ერთი ფაქტორია ხელისუფლების პოლიტიკა როგორც საგარეო ასპარეზზე, ასევე ქვეყნის შიგნით. თუ საქმეები კარგად არ მიდის სხვა სახელმწიფოებთან ურთიერთობაში, მაშინ ეს ემუქრება ინვესტორების უნდობლობას და კაპიტალის გადინებას.
უცხოელ ტრეიდერებს კარგი დრო გაატარეს რუსეთის საფონდო ბირჟის შესასწავლად. მათ იციან რა არის MICEX და RTS, ისევე როგორც მათი კანონიერი მემკვიდრე მოსკოვის ბირჟის წინაშე. ამიტომ, პოლიტიკური ასპარეზიდან უარყოფითი სიგნალის მიღების შემდეგ, შესაძლოა გადაწყვიტონ კაპიტალის გაყვანა რუსეთიდან. ფირმების აქციების ფასებზე გავლენას ახდენს შემოსავლებისა და ზარალის მონაცემების გამოქვეყნება. წარმატებული ბიზნესის ფასიანი ქაღალდები უკეთესად ყიდულობენ და ფასდებიან. ყველაზე მნიშვნელოვანი ფაქტორი, განსაკუთრებით რუსეთისთვის, ნავთობის ფასია. როდესაც კრიზისის მოახლოება დაიწყო, ბევრი მოვაჭრე დაინტერესდა: "რა არის ეს?" MICEX-მა და RTS-მა, როგორც ჩანს, შესანიშნავი შედეგი აჩვენეს, მაგრამ მოულოდნელად ციტატები დროდადრო დაიშალა. საქმე „შავი ოქროს“ფასში აღმოჩნდა, რომელიც ისეთივე საგრძნობლად დაეცა.
საინტერესოა MICEX-ის შესახებ
MICEX, ზოგიერთი ანალიტიკოსის აზრით, ყველაზე დიდი საფონდო ბირჟაა აღმოსავლეთ ევროპაში. ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ უცხოელი ინვესტორები ძალიან თანაუგრძნობენ ამ ფინანსურ სტრუქტურას. MICEX ვაჭრობს აქციებით, აქციებით, ობლიგაციებით, დეპოზიტის ქვითრებით. ბირჟა იძლევა მოლაპარაკების ტრანზაქციებს, რეპოს, ანონიმურ ყიდვა-გაყიდვის საშუალებას. აქ შეგიძლიათ ოფციონებითა და ფიუჩერსებით ვაჭრობა. RTS-თან ერთად MICEX-მა აქტიურად განავითარა ინტერნეტ ტექნოლოგიები ბაზრის ფორმირებისას. ონლაინ ვაჭრობა აქციებითბირჟა დაიწყო 1999 წლიდან.
საინტერესოა RTS-ის შესახებ
RTS "დამოუკიდებლობის" წლებში ბაზრის მრავალი ექსპერტი მიიჩნევდა რუსეთის უმსხვილეს ელექტრონულ ბირჟად. მის მნიშვნელოვან თვისებებს შორის არის საიმედოობა. RTS ტექნიკური ცენტრი შეიქმნა ბირჟის სტაბილურობის მაქსიმალურად გაზრდის მიზნით. ზოგიერთი ექსპერტი დარწმუნებულია, რომ რუსეთში ამ სტრუქტურის მიერ შექმნილი პროგრამების ანალოგი არ არსებობს.
ნებისმიერ საფონდო ბირჟას - RTS, MICEX, მათ უცხოურ კოლეგებს - აქვს ინფრასტრუქტურა, რომელიც შექმნილია უსაფრთხო და სტაბილური კომუნიკაციის უზრუნველსაყოფად ფასიანი ქაღალდების ემიტენტსა და ინვესტორს შორის.
