რა არის კაპიტალის სტრუქტურა?

2024 ავტორი: Henry Conors | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-02-12 09:35

საწარმოს წარმატებული განვითარება, მისი საქმიანობის სტაბილური დადებითი ფინანსური და ეკონომიკური მაჩვენებლები დიდწილად დამოკიდებულია საწარმოს კაპიტალის სტრუქტურაზე.

ეკონომიკურ ლიტერატურაში ტერმინი კაპიტალის სტრუქტურა ჩვეულებრივ გაგებულია, როგორც თანაფარდობა ორგანიზაციის ნასესხებ (მოზიდულ) და სააქციო კაპიტალს შორის, რაც აუცილებელია მისი მდგრადი განვითარებისთვის. ორგანიზაციის გრძელვადიანი განვითარების სტრატეგიის განხორციელება მთლიანად დამოკიდებულია იმაზე, თუ რამდენად ოპტიმალურია კაპიტალის ეს თანაფარდობა.

ორგანიზაციის კაპიტალის სტრუქტურის კონცეფცია მოიცავს სავალო და სააქციო კაპიტალს.

კაპიტალი მოიცავს ორგანიზაციის აქტივებს, რომლებსაც ის იყენებს ორგანიზაციის ზოგიერთი ქონების შესაქმნელად და რომელიც მას ეკუთვნის საკუთრების უფლებით. კაპიტალის სტრუქტურა მოიცავს შემდეგ კომპონენტებს:

- დამატებითი კაპიტალი (გამოსახულია დამფუძნებლების მიერ შეტანილი ქონების ღირებულებით, საწესდებო კაპიტალის შემადგენელი სახსრების გარდა; ეს არის ღირებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება ქონების გადაფასებისას ცვლილების შედეგად. მისი ღირებულებით, ისევე როგორც სხვა შემოსავლით);

- სარეზერვო კაპიტალი (ეს არის კომპანიის საკუთარი კაპიტალის ნაწილი, რომელიც გამოიყოფა მიღებული მოგებიდან პოტენციური ზარალის ან ზარალის დაფარვის მიზნით);

- გაუნაწილებელი მოგება (არის ორგანიზაციის აქტივების დაგროვების მთავარი საშუალება; ყალიბდება მთლიანი მოგებიდან დადგენილი საშემოსავლო გადასახადის გადახდის შემდეგ, ასევე ამ მოგებიდან სხვა საჭიროებების გამოქვითვის შემდეგ);

- სპეციალური დანიშნულების ფონდები (წმინდა მოგების ნაწილი, რომელსაც ორგანიზაცია მიმართავს წარმოებას ან სოციალურ განვითარებას);

- სხვა რეზერვები (ასეთი რეზერვები აუცილებელია მომავალი დიდი ხარჯების შემთხვევაში, რომელიც შედის პროდუქციის ან მომსახურების ღირებულებაში).

ორგანიზაციის ნასესხები კაპიტალი წარმოდგენილია ნასესხები სახსრებით ან მათი დაბრუნების საფუძველზე სხვა ქონების ღირებულებით, რაც აუცილებელია ორგანიზაციის განვითარების დასაფინანსებლად. როგორც წესი, ეს მოიცავს გრძელვადიან საბანკო სესხებს, ასევე ობლიგაციურ სესხებს.

უნდა აღინიშნოს, რომ ორგანიზაციის კაპიტალის ოპტიმალური სტრუქტურა არის კაპიტალის თანაფარდობა ვალთან, რომელიც მაქსიმალურად ზრდის ორგანიზაციის მთლიან ღირებულებას.

ეკონომიკურ პრაქტიკაში არ არსებობს მკაფიო რეკომენდაცია, თუ როგორ უნდა ჩამოყალიბდეს საუკეთესო კაპიტალის სტრუქტურა. ერთის მხრივ, ზოგადად მიღებულია, რომ ნასესხები კაპიტალის ფასი საშუალოდ დაბალია, ვიდრე საკუთარი კაპიტალის ფასი. შესაბამისად, უფრო იაფი ნასესხები კაპიტალის წილის ზრდა გამოიწვევს კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულების შემცირებას. თუმცა, პრაქტიკაში ესშემთხვევაში, თქვენ შეგიძლიათ მიხვიდეთ კომპანიის ღირებულების შემცირებამდე, რაც დამოკიდებულია ორგანიზაციის კაპიტალის საბაზრო ღირებულებაზე.

ასევე, სასესხო კაპიტალის გაზრდას აქვს მთელი რიგი შეზღუდვები და ვალის ზრდა პირდაპირ გავლენას ახდენს გაკოტრების შესაძლებლობაზე. გარდა ამისა, არსებული სავალო ვალდებულებები მნიშვნელოვნად ზღუდავს მოქმედების თავისუფლებას ფინანსებთან ურთიერთობისას.

ამიტომ, ორგანიზაციის კაპიტალის სტრუქტურა არის საწარმოს ფინანსური კომპონენტის საკმაოდ რთული და არაპროგნოზირებადი ელემენტი, რომელიც მოითხოვს კომპეტენტურ და სკრუპულოზურ მიდგომას მის მიმართ.