ბენ ბერნანკე და მისი შეხედულებები ეკონომიკაზე

2024 ავტორი: Henry Conors | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-02-12 09:37

ბენ შალომ ბერნანკემ ფედერალური სარეზერვო საბჭოს თავმჯდომარის თანამდებობა დაიკავა 2006 წლის 1 თებერვალს, შეცვალა ალან გრინსპენი. კონგრესმა ასე გადაწყვიტა, რადგან ბერნანკემ იცოდა, როგორ შეუწყო ხელი მონეტარული პოლიტიკა დიდ დეპრესიას და სჯეროდა ინფლაციის მიზნობრივი მიზნების.

კრიზისის მენეჯერი

საბანკო კრიზისის ადრეულ ეტაპზე გლობალური დეპრესიის თავიდან ასაცილებლად, მან შექმნა Fed-ის მრავალი ინოვაციური ინსტრუმენტი.

ბერნანკე ხელმძღვანელობდა აშშ-ს ფედერალურ სარეზერვო სისტემას, როდესაც მან აიღო ახალი როლი, როგორიცაა Bear Stearns და სადაზღვევო გიგანტი AIG 150 მილიარდი დოლარის დახმარება. გლობალური პანიკის შესაჩერებლად, Fed-მა 540 მილიარდი დოლარის სესხი მისცა ფინანსურ ინსტიტუტებს.

ბენ ბერნანკე (სურათი მოგვიანებით სტატიაში) ასევე უბიძგებდა უფრო ღია ბაზრის ოპერაციებს, როდესაც მხოლოდ დაბალი საპროცენტო განაკვეთები არ იყო საკმარისი 2008 წლის კრიზისის დასასრულებლად. ის ატარებდა გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთების ერთდროულად შემცირების და მოკლევადიანი საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის პოლიტიკას.

ბენ ბერნანკე2014 წლის 31 იანვარს გადადგა Fed-ის ხელმძღვანელის თანამდებობაზე. იგი შეცვალა ფედერალური სარეზერვო სისტემის ხელმძღვანელის ყოფილმა მოადგილემ ჯანეტ იელენი, რომელიც თანაუგრძნობს მის პოლიტიკას.

მნიშვნელოვანია აშშ-ს ეკონომიკისთვის

ფედერალური რეზერვის თავმჯდომარე ბენ ბერნანკე პასუხისმგებელი იყო აშშ-ს მონეტარული პოლიტიკის წარმართვაზე. Fed-ის როლის მნიშვნელობა მნიშვნელოვნად გაიზარდა ბოლო ათწლეულის განმავლობაში, რადგან უზარმაზარმა ეროვნულმა ვალმა გაართულა ფისკალური პოლიტიკის წარმართვა. როგორც Fed-ის სპიკერი, ბერნანკე იყო ქვეყნის მთავარი ეკონომიკური ექსპერტი და მისმა სიტყვებმა გავლენა მოახდინა საფონდო ბირჟაზე და დოლარზე. ფედერალური სარეზერვო სისტემის თავმჯდომარის თანამდებობაზე ყოფნისას ის იყო ყველაზე მნიშვნელოვანი პიროვნება აშშ-ში და, შესაბამისად, გლობალურ ეკონომიკაში.

Fed თავმჯდომარე მოვალეობები

მიუხედავად იმისა, რომ ფედერალური ღია ბაზრის კომიტეტი პასუხისმგებელია მონეტარული პოლიტიკის ჩამოყალიბებაზე და განხორციელებაზე, Fed-ის თავმჯდომარე ტრადიციულად იღებს წამყვან როლს. იმის გამო, რომ ის ოთხწლიანი ვადით არის დანიშნული, მოსალოდნელია, რომ ის უფრო დამოუკიდებელი იქნება, ვიდრე არჩეული თანამდებობის პირი, რომელიც ანგარიშვალდებულია ამომრჩეველთა წინაშე. ეს საშუალებას აძლევს Fed-ს იმუშაოს გრძელვადიან პერსპექტივაში, ვიდრე რეაგირება მომენტალურ პოლიტიკურ ზეწოლაზე. Fed-ის ინსტრუმენტები, როგორიცაა ფედერალური სახსრების განაკვეთი, ნელა ამოქმედდება ექვსი თვის განმავლობაში. აშშ-ს ეკონომიკას, როგორც დიდ გემს, სჭირდება ეტაპობრივი მიმართულება. Stop-go მონეტარული პოლიტიკა იწვევს გაურკვევლობას, რაც იყო სტაგფლაციის ერთ-ერთი მთავარი მიზეზი 1970-იან წლებში.

2008 წლის კრიზისი

ბერნანკეს ხელმძღვანელობით, Fed იყენებდა მისთვის ხელმისაწვდომ ინსტრუმენტებს ძალიან კრეატიულად. წინა სკამები იყენებდნენ მხოლოდ ფედერალური სახსრების განაკვეთს - გაზარდეს ინფლაციის შესაჩერებლად ან შეამცირეს რეცესიის თავიდან ასაცილებლად. 2007 წლის სექტემბრიდან 2008 წლის დეკემბრამდე ბერნანკემ გადამწყვეტად შეამცირა განაკვეთი 10-ჯერ 5,25%-დან 0%-მდე.

მაგრამ ეს არ იყო საკმარისი იმისათვის, რომ ლიკვიდურობა აღედგინა ბანკებს, რომლებიც პანიკაში იყვნენ სუბპრაიმ იპოთეკის დეფოლტის შემდეგ. ეს სესხები ხელახლა ჩამოყალიბდა და გაიყიდა, როგორც იპოთეკით მხარდაჭერილი ფასიანი ქაღალდები, იმდენად რთული, რომ ვერავინ გაერკვია, ვინ იყო ცუდი ვალი.

შედეგად, ბანკებმა შეწყვიტეს მოკლევადიანი დაკრედიტება, რომელიც ჩვეულებრივ გამოიყენებოდა, როგორც Fed-ის სარეზერვო მოთხოვნების დასაკმაყოფილებლად. საპასუხოდ, ბერნანკემ დაასუსტა ისინი, შეამცირა დისკონტის განაკვეთი და ბოლოს, მან სესხი გასცა ფასდაკლების ფანჯრის მეშვეობით.

როდესაც ეს საკმარისი არ იყო, 2007 წლის დეკემბერში მან შექმნა TAF, რომლის მეშვეობითაც Fed-მა მილიარდობით დოლარის სესხი მისცა ბანკებს, გირაოს სახით უიმედო ვალები. TAF უნდა ყოფილიყო დროებითი ღონისძიება, სანამ ფინანსური ინსტიტუტები არ ჩამოწერდნენ უიმედო ვალს და ხელახლა დაიწყებდნენ ერთმანეთის დაკრედიტებას. როდესაც ეს არ მოხდა, TAF გაიზარდა და მიაღწია $1 ტრილიონს 2008 წლის ივნისში.

გლობალური ფინანსური სისტემის გადარჩენა

ბერნანკე მუშაობდა ცენტრალურ ბანკებთან მთელს მსოფლიოში, რათა აღედგინა ლიკვიდობა, როდესაც საკრედიტო ბაზრები იყოგაყინული. მან 180 მილიარდი დოლარით გაზარდა ერთდღიანი და მოკლევადიანი საკრედიტო სვოპის ხაზები, რომლებიც შექმნილია აშშ-ს ვალუტის სხვა ქვეყნებთან ვაჭრობაში შესანარჩუნებლად. ეს აუცილებელი იყო, რადგან ბანკებმა პანიკაში დაიწყეს ნაღდი ფულის მარაგი. მათ ეშინოდათ ერთმანეთისთვის სესხის გაცემის, რადგან არ სურდათ დარჩენილიყვნენ სუბპრიმების წარმოებულებით.

2008 წლის აპრილში, ბენ ბერნანკეს Fed-მა გამართა პირველი გადაუდებელი შეხვედრა 30 წლის განმავლობაში, რათა გარანტირებულიყო Bear Stearns-ის სესხები, რათა JP Morgan-ს შეეძლო მათი ყიდვა. ამან თავიდან აიცილა 10 ტრილიონი დოლარის დეფოლტი, რომელსაც Bear Stearns ფლობდა და ბანკებმა რამდენიმე თვის განმავლობაში შვებით ამოისუნთქეს. II კვარტალში. 2008 წლისთვის ეკონომიკა იზრდებოდა და ბევრი ფიქრობდა, რომ კატასტროფა თავიდან აიცილეს.

მაგრამ 2008 წლის სექტემბერში, მსოფლიოს უდიდესმა სადაზღვევო კომპანია AIG-მა გამოაცხადა შესაძლო გაკოტრების შესახებ. AIG-მა დააზღვია ტრილიონობით დოლარის იპოთეკა მთელ მსოფლიოში. თუ კომპანია დაინგრევა, ის დაზარალდებოდა ყველა ბანკს, ჰეჯ-ფონდსა და საპენსიო ფონდს, რომლებიც იპოთეკით მხარდაჭერილ ფასიან ქაღალდებს ინახავდნენ, როგორც აქტივს. ბერნანკემ თქვა, რომ AIG-ის მხარდაჭერამ ის უფრო მეტად გააღიზიანა რეცესიის დროს. AIG-მა აიღო ზემოქმედება არარეგულირებულ პროდუქტებზე, როგორიცაა საკრედიტო დეფოლტის სვოპები საჯარო დაზღვევის პოლისის ნაღდი ფულის გამოყენებისას.

კრიტიკა

ბევრმა კანონმდებელმა და ეკონომისტმა გააკრიტიკა Helicopter Ben ეკონომიკაში მრავალი ტრილიონი დოლარის ინექციის გამო, რაც პოტენციურად გამოიწვევდა ინფლაციას და გაზრდის ვალებს. სხვები მას ადანაშაულებდნენის რეცესიას დროულად არ უწინასწარმეტყველებდა. მას ბრალი წაუყენეს ბანკების შესახებ ინფორმაციის დამალვაში, რომლებმაც მიიღეს 2 ტრილიონ დოლარამდე TAF სესხი. რეპ. რონ პოლმა და სხვებმა მოითხოვეს Fed-ის მიერ აუდიტის ჩატარება ამ ფინანსური ინსტიტუტების სახელების გასამჟღავნებლად. ბენ ბერნანკეს, რომელიც ბევრმა კანონმდებელმა არ მიიღო კარგად, 2010 წლის იანვარში ხელახლა დანიშვნა ემუქრებოდა. მაგრამ ობამამ ეს მარტივად გააკეთა.

ცხოვრება პენსიაზე გასვლის შემდეგ

გადადგომიდან მალევე გამოჩნდა მემუარების წიგნი კრიზისისა და მისი შედეგების შესახებ, რომლის ავტორია ბენ ბერნანკე. „მოქმედების გამბედაობა“აღწერს მის დროს ფედერაციის სათავეში და ასევე შეიცავს აღიარებას, რომ ის აღარ არის რესპუბლიკელი, რადგან მას მობეზრდა „ამ პარტიის წევრების მიდრეკილება უკიდურესი მემარჯვენეების იგნორირებაზე.. მისი თქმით, დღეს ის ზომიერად დამოუკიდებელია და მომავალშიც ასე დარჩენას გეგმავს.

გარდა ამისა, ის არის მრავალი წიგნის ავტორი ეკონომიკაზე, მათ შორის:

• "ფინანსური კრიზისის არაფულადი შედეგები დიდი დეპრესიის გავრცელების დროს",
• "დიდი დეპრესიის მაკროეკონომიკა",
• "ინფლაციური მიზნობრივი მიზნები: გაკვეთილები საერთაშორისო გამოცდილებიდან",
• სახელმძღვანელო "მაკროეკონომიკა" (ბენ ბერნანკე, ენდრიუ აბელი).

2014 წლის თებერვალში იგი გახდა ბრუკინგსის ინსტიტუტის საპატიო წევრი. ურჩევს ჰაჩინსის ცენტრს საგადასახადო და მონეტარული პოლიტიკის შესახებ საჯარო ინფორმაციის შესახებ და ხელს უწყობს მის ეფექტურობას.

ბენ ბერნანკე:ბიოგრაფია

ბერნანკე დაიბადა 12/13/53 ავგუსტაში, ჯორჯია და გაიზარდა დილონში, სამხრეთ კაროლინაში. ბენის მამა ფარმაცევტი იყო, დედა კი მასწავლებელი.

12 წლის ასაკში მან გაიმარჯვა სახელმწიფო მართლწერის კონკურსში. იგი დამოუკიდებლად სწავლობდა დიფერენციალურ და ინტეგრალურ კალკულუსს, რადგან ეს საგანი მის სკოლაში არ იყო. ბენი ასევე უკრავდა ალტო საქსაფონზე.

მან დაამთავრა ჰარვარდის უნივერსიტეტის ეკონომიკის განხრით (1975) და მიიღო დოქტორის ხარისხი MIT-ში (1979).

ბენ ბერნანკემ და მისმა მეუღლემ ანამ დაარეგისტრირეს ქორწინება 1978 წლის 29 მაისს. მათ ორი შვილი შეეძინათ.

მან დაიწყო ეკონომიკის სწავლება სტენფორდის უნივერსიტეტში, სადაც მუშაობდა 1979-1985 წლებში. ის გახდა სრული პროფესორი 1985 წელს, როდესაც გადავიდა პრინსტონის უნივერსიტეტში და ასევე იყო ნიუ-იორკის უნივერსიტეტისა და MIT-ის მოწვეული ფაკულტეტის წევრი. მან ვრცლად გამოაქვეყნა პუბლიკაციები სხვადასხვა ეკონომიკურ თემებზე, მათ შორის მაკროეკონომიკა, მონეტარული პოლიტიკა, დიდი დეპრესია და ბიზნეს ციკლები.

მან მიიღო გუგენჰაიმის და სლოანის სტიპენდიები და გახდა American Economic Review-ის რედაქტორი 2001 წელს. მომდევნო წელს ის დაინიშნა ფედერაციის მმართველთა საბჭოში და ცნობილი გახდა თავისი ზედმიწევნითი კვლევებითა და დიპლომატიკით, როდესაც გუბერნატორებს შორის მოსაზრებები განსხვავებული იყო. ბერნანკეს პოლიტიკური გავლენა აშკარა გახდა 2005 წლის დასაწყისში, როდესაც ის დაინიშნა პრეზიდენტის ეკონომიკურ საკითხთა საბჭოს თავმჯდომარედ.

2009 წელს ჟურნალმა Time-მა იგი წლის ადამიანად დაასახელა.

ფილოსოფია

ბენ ბერნანკე ნაკლებად გულწრფელი იყო ვიდრე გრინსპენი, რომელიც რეგულარულად საუბრობდა არაფულად საკითხებზე, მათ შორის ბიუჯეტის დეფიციტზე და გადასახადების შემცირებაზე. ის ასევე იყო უფრო გამჭვირვალე ფედერალური სარეზერვო სისტემის ძლიერი ადვოკატი, რომელიც აშკარად შორდებოდა გრინსპენის „კვებით ენას“, რათა ბაზრები არ მოეხდინათ გადაჭარბებული რეაქცია მის შენიშვნებზე.

ბენ ბერნანკეს პირად ფილოსოფიაში ჩანაფიქრი მოდის ეკონომისტის წიგნებიდან და კომენტარებიდან.

ინფლაციის სამიზნე

ბენ ბერნანკემ შეცვალა გრინსპანის ეპოქის Fed-ის კურსი კონკრეტული ციფრული ინფლაციის სამიზნის დაყენებით. მიუხედავად იმისა, რომ ბევრმა ევროპულმა ბანკმა, მათ შორის ინგლისის ბანკმა და ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა, განსაზღვრა კონკრეტული მიზნები, აშშ-მა არ დაადგინა და გრინსპენი არ იყო ასეთი მიდგომის მომხრე.

ბერნანკეს ადრეულ დღეებში, ამ ძირითადმა ფილოსოფიურმა და სტილისტურმა განსხვავებები გრინსპანთან ერთად აღძრა ბაზრები. მიზნობრივი პოლიტიკაზე გადასვლის შესაძლებლობა აწუხებს ზოგიერთ ანალიტიკოსს, რადგან გრინსპენს არასოდეს უცდია მყარი ფსონის შენარჩუნება. ეს უხერხულობა მოიხსნა, როდესაც ბერნანკემ შეწყვიტა კონკრეტული ნომრების ხმა.

მას შემდეგ, ის აგრძელებს Fed-ის პოლიტიკას, იყო უფრო ღია, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც მან გაზარდა თავისი პროგნოზების სიხშირე 2007 წლის ბოლოს. ფედერალურმა რეზერვმა კვარტალური ეკონომიკური პროგნოზების გამოქვეყნება დაიწყო.ზრდა და ფასები, წინა ნახევარ წელთან შედარებით. მათ ასევე დაიწყეს სამი წლის პერიოდის დაფარვა წინა ორ წელთან შედარებით.

დეფლაცია

ბენ ბერნანკეს შესწავლამ დიდი დეპრესიის შესახებ მასში ჩაუნერგა მთელი ცხოვრების განმავლობაში ინტერესი დეფლაციის შედეგებისა და მისი გავლენის შესახებ ადამიანების ცხოვრებაზე. მას ასევე განუვითარდა ძლიერი ზიზღი დეფლაციის მიმართ და ხაზს უსვამდა მის პრევენციას.

მისი გრძნობები ამ საკითხთან დაკავშირებით გაირკვეს, როდესაც 2002 წლის ნოემბერში მან წარმოთქვა მოხსენება სათაურით "დეფლაცია: როგორ დავრწმუნდეთ, რომ ეს არ მოხდება". ის გულისხმობდა ეკონომისტ მილტონ ფრიდმანის იდეას ეკონომიკაში ფულის ვერტმფრენიდან ჩაგდების შესახებ. ბაზრის ლიკვიდურობის გაზრდა მსესხებლებისთვის ფულის ხელმისაწვდომობის გაზრდით და საპროცენტო განაკვეთების შემცირებით სესხის აღების გაზრდისთვის ხელს უწყობს ეკონომიკის სტიმულირებას და დეფლაციური ზეწოლის შეჩერებას. თუმცა, შეხვედრის კონტექსტში, ის მიზნად ისახავდა ილუსტრირებას იმ ინსტრუმენტების სპექტრი, რომელსაც Fed აქვს მის ხელთ, თუნდაც ნულოვანი განაკვეთის გარემოში.

ინფლაცია

მიუხედავად იმისა, რომ დეფლაციური ზეწოლის შეკავებას ფულის მიწოდების გაზრდით შეიძლება ჰქონდეს აშკარა ინფლაციური ეფექტი, ეს არ ნიშნავს იმას, რომ ბერნანკემ არასაკმარისად შეაფასა ინფლაცია. მან მხარი დაუჭირა მის მიზანმიმართულობას, რომ ის შედარებით დაბალი და სტაბილური ყოფილიყო მდგრადი ეკონომიკური ზრდის სტიმულირებისთვის.

ბენ ბერნანკე (ვირტუალური ბარათები): მიმოხილვები

თაღლითებმა არ დააკლდნენ ისარგებლეს გამოჩენილი ეკონომისტის სახელით, რომელმაც მსოფლიო ფინანსური სისტემა კრიზისიდან გამოიყვანა. "სულ" ისინი 444 რუბლს შეადგენსგპირდებით 2-59 ათასი რუბლის გადახდას. ინსტრუქციას ახლავს ბენ ბერნანკეს საუბრის ვიდეო. ვირტუალური ბარათები, რომელთა მიმოხილვები შეგიძლიათ იხილოთ ინტერნეტში, არის გულმოდგინე მოქალაქეებისგან თანხების თაღლითური ამოღების სისტემა. მეტი არაფერი.

ბენ ბერნანკე, ეკონომისტი, კარგად იყო გათვითცნობიერებული დიდი დეპრესიის, აშშ-ს ერთ-ერთი უდიდესი ფინანსური კატასტროფის შედეგების შესახებ და მისი სტილი ფედერალურ სარეზერვო სისტემაში მუშაობის წლებმა ჩამოაყალიბა. მისმა დანიშვნამ გააგრძელა მისი წინამორბედის მიერ დასახული კურსი და კარგად მიიღო ფინანსურმა ბაზრებმა, რადგან ფედერალური ბანკის თავმჯდომარის მემკვიდრეობა მათი სტაბილურობის გასაღებია.