ვის სარგებლობს ნავთობის ფასების დაცემა? ექსპერტი ნავთობის ფასებთან დაკავშირებით

2024 ავტორი: Henry Conors | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-02-12 09:37

2014 წლის ზაფხულის ბოლოდან მსოფლიო ბაზარზე ნავთობის ფასმა კატასტროფულად დაიწყო კლება. 110 დოლარიდან თითქმის განახევრდა და ამჟამად 56 დოლარად იყიდება. საერთაშორისო ანალიტიკურმა კომპანიამ, რომელიც ცნობილია როგორც Bloomberg New Energy Finance, ჩაატარა სიტუაციის ანალიზი და ცდილობდა გაერკვია, რომელმა ქვეყნებმა მოიგეს და რომელი დაკარგეს საწვავის გლობალური ბაზრის დაშლის შედეგად.

ვინ მოიგო და ვინ წააგო: განზოგადებული აზრი

საკითხთან დაკავშირებით, ვის სარგებლობს ნავთობის ფასების ვარდნით, აღსანიშნავია, რომ ექსპორტიორი ქვეყნები პირველები დაზარალდნენ "შავი ოქროს" ღირებულების მკვეთრი კლებით. თვალსაჩინო მაგალითია რუსეთი, სადაც ბიუჯეტის ძირითადი ნაწილი სწორედ საწვავის ექსპორტით ყალიბდებოდა. საწვავის ღირებულების კლებამ გამოიწვია სასაქონლო ფასების მკვეთრი ვარდნა ეკონომიკის დომინანტურ სექტორებში, კერძოდ ნავთობისა და გადამუშავების სექტორებში. ნავთობის იმპორტიორმა ქვეყნებმა შექმნილ ვითარებაში გარკვეული უპირატესობა მიიღეს. მას შემდეგ, რაც რუსეთში და მსოფლიოში ნავთობის ფასი კატასტროფულად დაეცა, ევროპა,ინდოეთმა და ჩინეთმა შეძლეს საწვავის შეძენა წარმოუდგენლად ხელსაყრელ ფასად. მათმა საწარმოებმა იპოვეს ახალი დანაზოგი, რამაც შესაძლებელი გახადა დიდი შემოსავლების მიღება. თუმცა, აშშ-ში სიტუაცია ორმხრივია. ფიქლის ნავთობის განვითარებასთან დაკავშირებული ზოგიერთი პროექტი, ისევე როგორც დანარჩენ მსოფლიოში, დაიხურა. ეკონომიკის სხვა დარგებმა განვითარების შანსი მიიღეს ბენზინის იაფად და სატვირთო გადაზიდვის ღირებულების შემცირების გამო. ზოგადად, ქვეყანამ ისარგებლა შექმნილი მდგომარეობით.

რესურსებზე დაფუძნებული ეკონომიკა პირველი მოხვდა

როგორც ზემოთ აღინიშნა, ნავთობის ფასმა ბაზარზე ძლიერი გავლენა იქონია სასაქონლო ტიპის ეკონომიკის ქვეყნებზე. ყველაზე მეტად ის სახელმწიფოები დაზარალდნენ, რომელთა ბიუჯეტიც საწვავის ღირებულების მიხედვით ყალიბდებოდა. ნავთობის მწარმოებელმა სახელმწიფოებმა ბარელზე ფასის კატასტროფული ვარდნის პარალელურად იგრძნეს ბიუჯეტის დეფიციტის ზრდა. ირანში დეფიციტის გარეშე ბიუჯეტი შესაძლებელია ბარელზე საწვავის ფასი 136 დოლარით. ვენესუელასა და ნიგერიაში 120 დოლარის დეფიციტი არ იქნება. რუსეთისთვის საწვავის ოპტიმალური ღირებულება 94 დოლარია. ფინანსთა მინისტრის ანტონ სილუანოვის განცხადებით, რუსეთის ბიუჯეტი 1 ტრილიონ რუბლს დაკარგავს, თუ 2015 წელს ნავთობის ფასი 75 დოლარად დარჩება. იმის გამო, რომ საწვავის ფასი დაგეგმილზე გაცილებით დაბალია, სახელმწიფოებს უწევთ ხარჯების შემცირება და სარეზერვო ფონდიდან ანაზღაურება.

ახალი პროექტების მომგებიანობის დაკარგვა მსოფლიოს ქვეყნებში

ნავთობის დაბალმა ფასებმა დაარტყა არა მხოლოდ ექსპორტიორ ქვეყნებს, არამედ სიტუაციასბაზარმა უარყოფითი კვალი დატოვა იმ ქვეყნების ეკონომიკაზე, რომლებიც დაკავებულნი იყვნენ რთულად მოსაპოვებელი ნავთობის მოპოვებასთან დაკავშირებული პროექტების განხორციელებით. რუსეთი იძულებული გახდა შეეჩერებინა საწვავის განვითარება არქტიკაში, რადგან ამ რეგიონში წარმოების ღირებულება ბარელზე 90 დოლარს უტოლდება. ლუკოილის პრეზიდენტი ვაგიტა ალეკპეროვა ამბობს, რომ უახლოეს რამდენიმე წელიწადში ნავთობის მოპოვება ქვეყანაში მინიმუმ 25%-ით შემცირდება. მნიშვნელოვნად დაზარალდა პროექტები, რომელთა ფარგლებშიც განხორციელდა „შავი ოქროს“ოფშორული საბადოების განვითარება. ამ ტიპის ახალი საბადოები აქტიურად განვითარდა ბრაზილიასა და ნორვეგიაში, მექსიკასა და რუსეთში. თითოეული ქვეყნის ეკონომიკა თავდასხმის ქვეშაა.

ბაზრის ვარდნა და სიტუაცია ამერიკაში

ნავთობზე ფასების ვარდნა რუსეთსა და მსოფლიოში ამერიკაზე აისახა. ამერიკულ ფიქალის კომპანიებს სერიოზული ზარალი მოუწიათ. შეერთებულ შტატებში ფიქლის ნავთობის საბადოები არ იყო დიდად მომგებიანი, რამაც გამოიწვია ბევრი მათგანის ზარალით მუშაობა. პროექტების საკმაოდ დიდი რაოდენობა გაყინული იყო. ფიქლის რევოლუცია, რომელზეც თითქმის მთელი მსოფლიო საუბრობს, ექსპერტების აზრით, მარცხით დასრულდა. იმის გათვალისწინებით, რომ ახლა მსოფლიო ბაზარზე საწვავის ღირებულება ბარელზე 54-56 დოლარის ფარგლებში მერყეობს, არ ღირს ლაპარაკი ქვეყნის კოლოსალურ მატერიალურ სარგებლობაზე საკუთარი განვითარებით.

ვის სარგებლობს ნავთობის ფასების დაცემა ან შეთქმულების თეორია

მსოფლიო ექსპერტებს შორის საკმაოდ ბევრი მოსაზრება და თეორიააიმის შესახებ, თუ ვინ იყო ნავთობის ფასების ვარდნის ინიციატორი. თითოეული კონცეფციის ფარგლებში არის ის ფაქტი, რომ იმ ქვეყნებს, რომლებიც სავარაუდოდ მონაწილეობდნენ შეთქმულებაში, მნიშვნელოვანი დანაკარგები ჰქონდათ. ჰასან როჰანი, რომელიც ირანის პრეზიდენტია, საუდის არაბეთისა და ქუვეითის ბრალზე საუბრობს, რომლებიც აპირებდნენ ირანის წილის შემცირებას მსოფლიო ნავთობის ბაზარზე. მხედველობიდან გამორჩა ის ფაქტი, რომ ამ ქვეყნებს მსოფლიოში თითქმის ყველაზე დიდი ზარალი აქვთ გარემოებებიდან გამომდინარე. არსებობს თეორიები, რომლებიც მოგვითხრობს საუდის არაბეთის შეთქმულებაზე ამერიკასთან, რომელიც ცდილობდა რუსეთის პოზიციების შესუსტებას მსოფლიოში. იმის გათვალისწინებით, თუ ვის სარგებელს მოუტანს ნავთობის ფასების ვარდნა, ზოგიერთი ექსპერტი ხაზს უსვამს საუდის არაბეთის სურვილს გაანადგუროს ამერიკული ფიქლის ინდუსტრია, რადგან ეს საფრთხეს წარმოადგენს ქვეყნისთვის გრძელვადიან პერსპექტივაში.

როგორ არის სინამდვილეში?

ანალიტიკოსები ამბობენ, რომ ნავთობის ფასების ვარდნა ბუნებრივი შედეგია იმ მოვლენების მთელი ჯაჭვისა, რომელიც მსოფლიოში ბაზრის კოლაფსის წინა დღეს მოხდა. ზოგადად, ყველაფერი შეიძლება შემცირდეს მიწოდების რაოდენობის გაზრდამდე. ფიქლის რევოლუცია შეერთებულ შტატებში, დაბრუნება ირანისა და ლიბანის ნავთობის ბაზარზე, რომელიც ბოლო დრომდე ეხებოდა სამთავრობო საკითხებს და მონაწილეობდა საომარ მოქმედებებში. თავად აშშ-ს ფიქალის რევოლუციამ არა მხოლოდ გამოიწვია ბაზარზე მიწოდების ზრდა, არამედ გახდა უმსხვილესი მომხმარებლის (ამერიკის) ბაზრიდან გასვლის წინაპირობა.

გადადგმული ნაბიჯი ნავთობის ბაზრის დაცემის ფონზე

წლების განმავლობაში ნავთობის სისტემატურად მზარდი ფასი დაწესდამსოფლიოს ეკონომიკის განვითარებაზე ცხადყოფს, რომ გასული ათწლეულის განმავლობაში საწვავის ექსპორტიორმა ქვეყნებმა ისარგებლეს. მაგალითად, ბარელზე 120 დოლარამდე ფასების მკვეთრი ზრდის წყალობით, რუსეთმა ძალიან სწრაფად მოახერხა საგარეო ვალების გადახდა. დღეს სიტუაცია საპირისპიროა. მიუხედავად იმისა, რომ მაღალგანვითარებულ ექსპორტიორ ქვეყნებს ექნებათ ეკონომიკური ვარდნა და ბიუჯეტის დეფიციტი, განვითარებადი ქვეყნები და ქვეყნები, რომლებიც მჭიდროდ არ არიან მიბმული სასაქონლო ბაზრებზე, შეუძლიათ გადადგას ნაბიჯი წინ და მნიშვნელოვნად დააბალანსოს სიტუაცია მსოფლიო ბაზარზე.

სპეციფიკური მოგება და სარგებელი ნავთობის ფასების კოლაფსიდან

მიუხედავად იმისა, რომ OPEC-ს, ამერიკას, რუსეთს და ბევრ სხვა ქვეყანას უბრალოდ არ მოსწონთ ნავთობის ფასი, ისინი თამაშობენ მსოფლიოს მრავალი სხვა ქვეყნის ხელში. „შავი ოქროს“ღირებულების კლება იწვევს მრავალი გლობალური საწარმოს ხარჯების შემცირებას. საქონლის ტრანსპორტირება ძვირდება, კომპანიები ნაკლებ ფულს ხარჯავენ ნედლეულის შესაძენად და ელექტროენერგიაზე. გლობალური ვითარების ფონზე, იმპორტიორი ქვეყნებისთვის ჩვეულებრივი გახდა შინამეურნეობების შემოსავლების რეალური მნიშვნელობით გაზრდა. მსოფლიოში არსებული ზოგადი ნეგატიური ფონი ფაქტობრივად მხოლოდ მსოფლიო ეკონომიკის განვითარების სტიმულირებას მოახდენს. წინასწარი შეფასებით, საწვავის ღირებულების 30%-ით შემცირება ზრდის და აჩქარებს ეკონომიკის ზრდის ტემპს 0,5 პროცენტული პუნქტით. ფასების 10%-ით დაცემა ასტიმულირებს „შავი ოქროს“შემომტანი სახელმწიფოების მშპ-ს ზრდას მინიმუმ 0,1 - 0,5 პ.პ.-ით. სახელმწიფოები წყვეტენ საბიუჯეტო პრობლემებს და აუმჯობესებენ საგარეო ვაჭრობას. ჩინეთი 10%-დან დაეცასაწვავის ღირებულება აჩქარებს ეკონომიკურ ზრდას 0,1-0,2%-ით, იმის გამო, რომ ქვეყანაში ნავთობი მთლიანი ენერგიის მოხმარების მხოლოდ 18%-ს შეადგენს. სიტუაცია დადებითად აისახება ინდოეთსა და თურქეთზე, ინდონეზიასა და სამხრეთ აფრიკაზე, ასტიმულირებს საგარეო ვაჭრობას და ამცირებს ინფლაციას. ევროკავშირის ბევრმა დასუსტებულმა ქვეყანამ და აღმოსავლეთ ევროპის უმეტესმა ნაწილმა იგრძნო ბაზრის კოლაფსის სარგებელი.

იტანჯებიან ოპეკის ქვეყნები ამ სიტუაციით?

მიუხედავად იმისა, რომ ოპეკის ქვეყნებში ბიუჯეტის დეფიციტის აღმოსაფხვრელად, ნავთობის ღირებულება 120-დან 136 დოლარამდე უნდა იყოს, საერთო ვითარება ეკონომიკებისთვის სასიკვდილო დარტყმა არ იქცა. ფაქტობრივად, OPEC-ის წევრ ქვეყნებში საწვავის წარმოების ღირებულება 5-7 დოლარის დონეზე რჩება. ქვეყნების მაღალი სოციალური საჯარო დანახარჯების დასაფარად, მთავრობა დააკმაყოფილებს Brent-ის საწვავის ღირებულებას $70-მდე. საწვავის წარმოების მოცულობის შემცირებაზე უარი შეიძლება აიხსნას არა შეთქმულებით, არამედ წარსულის გამოცდილებით. როდესაც ქვეყნები 1980-იან და 1990-იან წლებში წავიდნენ დათმობებზე, რათა შეანელონ ფასების ვარდნა, ისინი მოატყუეს და მათი ბაზრის სეგმენტი სწრაფად დაიკავეს კონკურენტებმა. მიუხედავად იმისა, რომ მსოფლიოში არსებული ვითარებიდან გამომდინარე ეკონომიკების ვარდნა ძალზე ძლიერია, მას ფატალური არ შეიძლება ვუწოდოთ. სახელმწიფოები აგრძელებენ თავიანთი პოლიტიკის მხარდაჭერას, რომლის მიხედვითაც იგეგმება საწვავის წარმოების გაზრდა ყოველწლიურად მინიმუმ 30%-ით.

რა ცვლილებას ელიან ექსპერტები?

გაითვალისწინეთ, ვისთვის სარგებლობს ფასების დაცემანავთობის, ექსპერტები ყურადღებას ამახვილებენ იმაზე, რომ ყველაზე ნაკლებად განვითარებულმა ქვეყნებმა და ჩინეთმა მიიღეს ყველაზე მეტი უპირატესობა გარემოებებიდან. ამ შემთხვევაში, სიტუაცია სამუდამოდ არ იქნება სტატიკურ მდგომარეობაში, რადგან ამ მომენტში საწვავი მნიშვნელოვნად არ არის შეფასებული. მისი რეალური ღირებულება უნდა იყოს $100 ფარგლებში. მომდევნო რამდენიმე წელიწადში, სანამ მსოფლიო ეკონომიკა დაბალანსდება, ეს ფასი არ უნდა იყოს მოსალოდნელი. ედვარდ მორსი, Citigroup-ის გლობალური ბაზრის კვლევის ხელმძღვანელი, ფსონს დებს ბარელზე 70-დან 90 დოლარამდე ფასის დიაპაზონზე. მისი აზრით, სწორედ ეს ფასი მისცემს საშუალებას განუვითარებელ ქვეყნებს დაეწიონ განვითარებულ კონკურენტებს ამ უკანასკნელის განვითარების შეჩერების გამო საწვავის გაყიდვიდან შემოსავლის შემცირების გამო. ნავთობის ფასი წლების განმავლობაში გვიჩვენებს, რომ ახლა ახალგაზრდა სახელმწიფოების ჯერია დაიკავონ პოზიციები მსოფლიო ბაზარზე.

მსოფლიოს უმსხვილესი სარეიტინგო სააგენტოების პროგნოზები

მომავლის პროგნოზები იმის შესახებ, თუ რა იქნება ნავთობის ფასი რუბლებში და დოლარებში, სხვადასხვა ექსპერტები უმნიშვნელოდ განსხვავდებოდნენ. საინვესტიციო ბანკი Morgan Stanley დებს ფსონს 70 დოლარს ბარელზე 2015 წლის ბოლომდე და 88 დოლარს 2016 წლის ბოლომდე. პროგნოზი ეფუძნება ოპეკის ქვეყნების უარს საწვავის მოპოვების შემცირებაზე. სარეიტინგო სააგენტო Fitch-მა უფრო ოპტიმისტური პროგნოზები წარმოადგინა. მისი წარმომადგენლები საუბრობენ 83 დოლარის ფასზე წლის ბოლომდე და 90 დოლარის ფასზე 2016 წლისთვის. ეს განპირობებულია განუვითარებელი ქვეყნების ეკონომიკის ზრდის 4%-მდე მოსალოდნელი კლებით, რაც შესაძლოადაუპირისპირდა მრავალი სხვა ექსპერტის მიერ. ექსპერტების უმეტესობა ეთანხმება კოლეგების აზრს და რეალურ დოლარის კურსს უკავშირებს სიტუაციას. ნავთობის ფასი გრძელვადიან პერსპექტივაში იქნება მინიმუმ $100 და ამის მთავარი მიზეზი არის საწვავის საბადოების სისტემატური ამოწურვა დაბალი მომგებიანობით და მანქანების რაოდენობის ზრდა მსოფლიოში.

შეჯამება, ან საერთო სურათი იმისა, თუ რა ხდება

ერთი შეხედვით, არაფერი კარგის მოლოდინი არ შეიძლებოდა იმით, რომ ნავთობის ფასმა კატასტროფულად დაიწყო ვარდნა. ანალიტიკამ და საკითხის უფრო ღრმად განხილვამ შესაძლებელი გახადა მსოფლიო ბაზარზე არსებული ვითარების პოზიტიური ასპექტების დანახვა. გლობალურმა ეკონომიკამ კარგად მიიღო სიტუაცია. ლაგარდის და სავალუტო ფონდის წინასწარი შეფასებით, განვითარებულ ეკონომიკებს შეუძლიათ მშპ-ს 0,8%-იანი ზრდა ელოდონ ნავთობის ვარდნას, კერძოდ, შეერთებული შტატებისთვის ეს მაჩვენებელი 0,6%-ს შეესაბამება. ნავთობზე ფასის ვარდნა ასტიმულირებს საწვავის ფასის ვარდნას, რაც ხსნის პერსპექტივას სხვა საქონელსა და მომსახურებაზე მეტი დანახარჯებისთვის. ეკონომიკის აღდგენა და მათი განვითარება გახდება თავდაჯერებული და სტაბილური. ნავთობის ფასის შესწავლის შემდეგ, Oxford Economics-ის ანალიტიკოსებმა განაცხადეს, რომ ორი წლის განმავლობაში ბარელზე 60 დოლარის ფასით, ჩინეთში მშპ-ს ზრდის პროგნოზი გაიზრდება 0,4%-ით, იაპონიასა და შეერთებულ შტატებში 0,1-0,2%-ით.