რა იზიდავს ტრეიდერებს საფონდო წარმოებულების ბაზრებზე?

2024 ავტორი: Henry Conors | [email protected]. ბოლოს შეცვლილი: 2024-02-12 09:36

ბირჟის წარმოებულების ბაზრები არის ვირტუალური პლატფორმები, სადაც ივაჭრება სპეციალური კონტრაქტები - ფიუჩერსები და ოფციები. ამ ინსტრუმენტებს ასევე უწოდებენ დერივატივებს, ან წარმოებულებს, რადგან ისინი წარმოიქმნება გარკვეული სახის აქტივიდან.

მაგალითად, საფონდო ბირჟაზე ივაჭრება გარკვეული კომპანიის აქციები, ხოლო ფორვარდის ბაზარზე ამ აქციების ფიუჩერსები და ოფციები. დერივატივებს აქვთ ფიქსირებული დაფარვის ვადა. ამიტომ ბაზრებს, სადაც ისინი ვაჭრობენ, დერივატივებს უწოდებენ. ვაჭრობის მოცულობის თვალსაზრისით, დერივატივების ბაზრებმა დიდი ხანია აჯობა კლასიკურს, რადგან დერივატივებს მნიშვნელოვანი უპირატესობები აქვთ აქციებთან შედარებით.

მხრის ეფექტი

დერივატივები - კონტრაქტები გადავადებული გადახდით. ფიუჩერსების დღეს შესაძენად, არ გჭირდებათ მისი სრული ფასის გადახდა. პოზიციის გახსნისას ბირჟა დაბლოკავს მხოლოდ გარკვეულ თანხას ტრეიდერის ანგარიშზე - გირაო. მისი ზომა დამოკიდებულია ინსტრუმენტზე და ამჟამინდელ საბაზრო ვითარებაზე, მაგრამ ჩვეულებრივ ჯდება ხელშეკრულების ღირებულების 5-20%-ში. გამოდის, რომ ტრეიდერს შეუძლია იმუშაოს საკუთარ სახსრებზე რამდენჯერმე მეტი თანხით. ანუ ბერკეტებით ვაჭრობა. მაგალითად, სასწრაფომოსკოვის ბირჟის ბაზარი შესაძლებელს ხდის ბლუ ჩიპებზე წარმოებულებით ვაჭრობას 1:7 ბერკეტით. RTS ინდექსზე ფიუჩერსები ივაჭრება მაქსიმალური ბერკეტით 1:10, ხოლო კონტრაქტები სავალუტო წყვილებისთვის - 1:14.

ასეთი დაკრედიტების მექანიზმი საფონდო ბირჟაზეც არსებობს, მაგრამ ის ნასესხები სახსრების ხარჯზე ხორციელდება. ამიტომ, ბროკერი ადგენს საკუთარ პირობებს. ამრიგად, ბერკეტი, როგორც წესი, არ აღემატება 1:2-ს და ასეთი სესხის გაცემაზე ირიცხება საკომისიო. და ფიუჩერსების ბაზარი საშუალებას აძლევს ტრეიდერს გამოიყენოს მეტი "ბერკეტი" უფასოდ.

ინსტრუმენტების ფართო არჩევანი

ფიუჩერსული ბაზრების კიდევ ერთი გლობალური უპირატესობა არის სავაჭრო ინსტრუმენტების ფართო არჩევანი. ფიუჩერსების და ოფციების ძირითადი აქტივი შეიძლება იყოს ფასიანი ქაღალდები, სავალუტო წყვილი, საფონდო ინდექსები, საპროცენტო განაკვეთები, ცვალებადობის ინდიკატორები (აქტივის ფასის ცვლილების მაჩვენებელი), საქონელი - ლითონები, ენერგია, სოფლის მეურნეობის პროდუქტები. უფრო მეტიც, მათი ვაჭრობა არ გულისხმობს აქტივის, მაგალითად, ნავთობის, ვალუტის ან მარცვლეულის სავალდებულო მიწოდებას. ტრეიდერებს შეუძლიათ გახსნან პოზიცია, მიიღონ მოგება (ან ზარალი) და განახორციელონ საპირისპირო ვაჭრობა ხელშეკრულების ვადის ამოწურვამდე.

მოსკოვის ბირჟის წარმოებულების ბაზარი ტრეიდერებს სთავაზობს 60-ზე მეტ ინსტრუმენტს სავაჭროდ. მართალია, მათი უმრავლესობა ჯერ კარგად არ არის დაწინაურებული. მაგრამ წარმოებულებს რუსეთში ძალიან მოკლე ისტორია აქვთ და, ალბათ, მათი "ოქროს ხანა" ჯერ არ მოვა. მიუხედავად ამისა, რუსეთის ფიუჩერსებისა და ოფციონების ბაზარი უკვე თითქმის 2-ჯერ აღემატება საფონდო ბირჟას ფულადი ბრუნვის თვალსაზრისით.

დაბალი გადასახადი

მცირე საკომისიო არის კიდევ ერთი თვისება, რომელიც განასხვავებს ფიუჩერსების ბაზარს. ბირჟა და ბროკერი ახდენენ ფიქსირებულ საკომისიოს თითოეულ შეძენილ ან გაყიდულ კონტრაქტზე. უპირველეს ყოვლისა, ეს ეხება ტრეიდერებს, რომლებიც ახორციელებენ ბევრ ტრანზაქციას სავაჭრო სესიის განმავლობაში. აქციებზე ასეთი სტრატეგიის განხორციელებისას საკომისიოს გამოქვითვები მოგების ლომის წილს იღებს. ან მნიშვნელოვნად გაზრდის ზარალს. მაშინ, როცა ბევრ დერივატივების ბაზარზე განხორციელებული ტრანზაქციები, დაწესებულია უფრო დაბალი საბირჟო და საბროკერო საკომისიოები.

ზარალის შეზღუდვა

სპოტ ბაზარზე, პრეტენდენტები ზღუდავენ თავიანთ რისკს თითო ვაჭრობაზე გაჩერების შეკვეთების განთავსებით. თუმცა, ძლიერი მოძრაობების დროს ფასის ცურვის გამო, ასევე ტექნიკური მიზეზების გამო, მათი შესრულება არ შეიძლება იყოს 100% გარანტირებული. ბევრმა ტრეიდერმა იცის, რამდენად ცუდად შეიძლება წარუმატებელი გაჩერება. ამავდროულად, ფიუჩერსული ბაზრები იძლევა შესაძლებლობას სრულად დააზღვიოთ მსგავსი პრობლემები. ოფციები გამოიყენება ამ მიზნით, ხშირად ფიუჩერსებთან ან პოზიციებთან ერთად ძირითად აქტივში. ოფციონის კონტრაქტის სპეციფიკიდან გამომდინარე, მის მყიდველს არ შეუძლია დაკარგოს მასზე გადახდილ თანხაზე მეტი. ეს საშუალებას გაძლევთ შეაფასოთ სტრატეგიები ზარალისა და მოგების ზრდის წინასწარ განსაზღვრული დონით.

ნებისმიერ სიტუაციაში გამომუშავების უნარი

მოგეხსენებათ, აქციებით ვაჭრობისას მოგების მიღება შეგიძლიათ მხოლოდ ფასების ხელსაყრელი მიმართულებით მოძრაობაზე. ზეამ ტრეიდერს სჭირდება არა მხოლოდ გამოიცნოს სად წავა ბაზარი, არამედ უნდა დაელოდოს ძლიერ მოძრაობას. მაგრამ ფიუჩერსული ბაზრები შესაძლებელს ხდის შექმნას სტრატეგიები, რომლებსაც აქვთ მოგების პოტენციალი ნებისმიერ საბაზრო სიტუაციაში. მაგალითად, მათ, რომლებსაც შეუძლიათ შემოსავალი გამოიმუშაონ ძირითადი აქტივის ფასის ძლიერი ცვლილებით, მიმართულების მიუხედავად. ასეთი სტრატეგიები გამოიყენება რეზონანსული ამბების გამოქვეყნების მოლოდინში, ემიტენტების ანგარიშების გამოქვეყნებისა და სხვა შემთხვევებში. ან, პირიქით, შეგიძლიათ ფულის გამომუშავება იმ ფაქტზე, რომ აქტივის ფასი დიდი ხნის განმავლობაში პრაქტიკულად სტაგნაციაშია. შეგიძლიათ ფსონი დადოთ არა კონკრეტული კომპანიის, არამედ მთელი ბაზრის აწევაზე ან დაცემაზე. ან გამოიმუშავეთ არბიტრაჟით საფონდო ბირჟაზე აქტივის ფასსა და მისთვის ფიუჩერსულ კონტრაქტს შორის - გადაუდებელზე. გარდა ამისა, დერივატივებში პოზიციების გახსნით, რომლებიც საპირისპიროა ძირითადი აქტივის პოზიციებთან, თქვენ შეგიძლიათ დაიცვათ ისინი რისკისგან (ჰეჯე) უარყოფითი მოლოდინების შემთხვევაში. ფიუჩერსი და ოფციები საშუალებას გაძლევთ შექმნათ მრავალი განსხვავებული სტრატეგია.

დერივატივების სათანადო დამუშავებით, ტრეიდერი ხსნის უზარმაზარ შესაძლებლობებს შემოსავლის მისაღებად და თავისი აქტივების დასაცავად. თუმცა, არ უნდა დავივიწყოთ მაღალი რისკები, რომლებსაც წარმოებულები ატარებენ მათი დაუფიქრებლად გამოყენებისას. პირველ რიგში ეს ეხება სპეკულაციურ ოპერაციებს. ყოველივე ამის შემდეგ, "მხრის" ეფექტის წყალობით, არა მხოლოდ მოგება, არამედ ზარალიც ბევრჯერ იზრდება. აქედან გამომდინარე, უკიდურესად მნიშვნელოვანია რისკებისა და კაპიტალის მართვის პრინციპების გამოყენება ფიუჩერსების ბაზარზე.