ბრეტონ ვუდსის სისტემა, რომლის დროსაც დადგინდა წესები, რომლითაც დღეს რეალურად ფუნქციონირებს მსოფლიო ფინანსები, დამტკიცდა 75 წლის წინ. რატომ გახდა აშშ დოლარი მსოფლიო ვალუტად? როგორ განვითარდა მოვლენები შემდგომში? რომელ წელს გახდა დოლარი მსოფლიო ვალუტად? მოდით დავალაგოთ ეს თანმიმდევრობით.
დღის წესრიგი
როცა მეორე მსოფლიო ომის ძირითადი შედეგები შეაჯამეს და განხორციელდა, ერთ-ერთი მთავარი დარჩენილი კითხვა იყო შემდეგი: რა კანონების მიხედვით განვითარდება გლობალური ფინანსური საზოგადოება შემდგომ და განსაკუთრებით უზარმაზარი ეკონომიკურის გათვალისწინებით. ზარალი, რომელიც ბევრ ქვეყანას შეექმნა. ამ დღის წესრიგმა შეკრიბა 720 დელეგატი 44 ქვეყნიდან 1944 წელს ბრეტონ ვუდსში, ნიუ ჰემფშირი, შეერთებული შტატები.
მონაწილეები და მოტივები
როდესაც დოლარი გახდა გლობალური ვალუტა, სწორედ შეერთებულმა შტატებმა და გაერთიანებულმა სამეფომ გადაწყვიტეს მომავალი ბრეტონ ვუდსში - სწორედ ამ ქვეყნების წარმომადგენლებმა წამოაყენეს ორი საკვანძო პოზიცია, რომელთაგან ერთმა განსაზღვრა მსოფლიო. ეკონომიკა მომავალი ათწლეულების განმავლობაში.
კონფერენციის თავმჯდომარე გახდა ამერიკის ფინანსთა მინისტრი გ. მორგენთაუ. დიდი ბრიტანეთის დელეგაციას ხელმძღვანელობდა ცნობილი ეკონომისტი ჯ. საგარეო ვაჭრობის კავშირი მ. სტეპანოვი.
კონფერენციის მთავარი მოტივები:
- ქაოსი ომთაშორის ეკონომიკურ სისტემაში 1918 წლიდან 1939 წლამდე;
- ოქროს სტანდარტის კოლაფსი (ოქრო იყო ზესახელმწიფოებრივი ფულის "ფორმა" პირველ მსოფლიო ომამდე);
- დიდი დეპრესია შეერთებულ შტატებში, სპეციალური საბაჟო პოლიტიკა, ხასიათდება მაღალი გადასახადებით იმპორტირებულ საქონელზე.
შეიძლება იყოს ბანქო
ბრიტანეთის დელეგაციამ შესთავაზა შემოღებულიყო "ბანკორი" - ფულადი ერთეული, რომელიც დადგება ეროვნულ ვალუტაზე მაღლა და მთლიანად მიატოვებს ოქროს. აშშ-ს წარმომადგენლებმა რეკომენდაცია გაუწიეს დოლარის მსოფლიო ვალუტად გამოყენებას, რომელიც გამოიცა აშშ-ს სარეზერვო სისტემის მიერ პირველი მსოფლიო ომის დაწყებიდან.
ასევე შემოთავაზებული იყო საერთაშორისო სავალუტო ფონდის შექმნა სტაბილური გაცვლითი კურსის შესანარჩუნებლად და ცალკეული სახელმწიფოების საგადასახდელო ბალანსის უზრუნველსაყოფად, ხოლო რეკონსტრუქციისა და განვითარების საერთაშორისო ბანკი - ომის შედეგად განადგურებული ეკონომიკის აღსადგენად.
აშშ-ის პოზიციამ გაიმარჯვა არა იმიტომ, რომ დელეგაცია იყო დამაჯერებელი თავის წინადადებებში. მიზეზი იყო ომისშემდგომი ამერიკის ძალა (პოლიტიკური, ეკონომიკური და სამხედრო ასპექტებით). შეერთებულმა შტატებმა ნაკლებად დაზარალდა ომი და ეკონომიკაუბრალოდ მოიგო. ოქროს მარაგის დაახლოებით 70% მაშინ კონცენტრირებული იყო Ford Knox-ის სარდაფებში.
სსრკ-ის როლი
რატომ გახდა დოლარი გლობალურ ვალუტად ბიპოლარულ სამყაროში? როგორი იყო საბჭოთა კავშირის როლი ბრეტონ ვუდსის სისტემაში, რომელიც დათანხმდა მსოფლიოს ფინანსური სტრუქტურის ვარიანტს დოლარის დომინანტური როლით? აშკარაა, რომ გადაწყვეტილება მიიღო არა დელეგაციის ხელმძღვანელმა სტეპანოვმა, არამედ თავად ი.ვ.სტალინმა. ლიდერს ესმოდა, რომ ვაშინგტონი გამოიყენებდა შეხვედრას მსოფლიოში დომინირების ლეგალურად უზრუნველსაყოფად.
ისტორიკოსებმა წამოაყენეს რამდენიმე ვარაუდი, თუ რატომ დათანხმდა სტალინი ასეთ ვითარებაში კონფერენციაში სსრკ-ს დელეგაციის მონაწილეობას. დოლარი ომის დასრულებამდე ერთი წლის განმავლობაში მსოფლიო ვალუტა გახდა. მოსალოდნელი იყო, რომ ამერიკა დასავლეთის ფრონტს გახსნიდა, გაგრძელდებოდა კრედიტ-იჯარის პროგრამა, რომლის მიხედვითაც სსრკ-ს მიეწოდებოდა იარაღი, საკვები, აღჭურვილობა და სხვა საქონელი. ომის დასრულების შემდეგ არსებობდა აშშ-ს ეკონომიკური დახმარების იმედი.
როგორ გახდა დოლარი მსოფლიო ვალუტად? მოკლედ, საერთაშორისო ურთიერთობები ავალდებულებდა სსრკ-ს შემოწმებულიყო ბრეტონ ვუდსში, სადაც საბჭოეთს არაფერი წყვეტდა. დიდი როლი ითამაშა აშშ-ს პოზიციამ. ამიტომ, ეს იყო დოლარი, რომელიც გახდა მსოფლიოში წამყვანი ერთეული.
დოლარის უმაღლესი წერტილი
ახალი ეკონომიკის პირობებში, გაცვლითი კურსი დოლართან იყო მიბმული, დოლარი კი ოქროსთან. ძვირფას ლითონზე დაწესდა კონკრეტული ფასი: უნციაზე 35 დოლარი. სხვა ქვეყნების ეროვნული ვალუტა იქცა საქონელად, რომელიც მიიღოკონკრეტული ღირებულება.
როდესაც დოლარი მსოფლიო ვალუტად იქცა, საერთაშორისო სავალუტო ფონდის შექმნის შესახებ შეთანხმებას მოაწერეს ხელი და რატიფიცირება მოახდინეს ოცდაცხრამა სახელმწიფომ, ორიოდე თვის შემდეგ ფონდმა დაიწყო თავისი ამოცანების შესრულება. IBRD, რომელიც მოგვიანებით გახდა მსოფლიო ბანკი, დაიწყო ფუნქციონირება 1946 წელს.
სუსტი ბმული
როდესაც დოლარი გახდა გლობალური ვალუტა, კრიტიკოსებმა მაშინვე დაინახეს სისუსტე ახალ სისტემაში. დადგენილ წესრიგს შეეძლო ფუნქციონირება მხოლოდ მანამ, სანამ აშშ-ის ოქროს ფონდი უზრუნველყოფდა უცხოური დოლარის ოქროდ გადაქცევას. გარიგებების ბრუნვის ზრდასთან ერთად, შტატებში ოქროს მარაგი ჩვენს თვალწინ დნებოდა: ზოგჯერ დღეში სამი ტონა. ამასთან დაკავშირებით, გაცვლა შეზღუდული იყო: მე შემიძლია მხოლოდ აშშ-ს ხაზინაში განვახორციელო. მაგრამ მაინც, 1949 წლიდან 1970 წლამდე ფორდ-ნოქსის მარაგი 21,8-დან 9,8 ათას ტონამდე შემცირდა ოქრო.
ოქროს გადანაწილება
შარლ დე გოლი - დოლარის პრიორიტეტის მოწინააღმდეგე - ჩამოყალიბებული სისტემის კრიტიკიდან რეალურ მოქმედებაზე გადავიდა. შტატებში ვიზიტის დროს მან ოქროს სანაცვლოდ $750 მილიონი გადასცა. აშშ-ის ხელისუფლება იძულებული გახდა ფულის გაცვლა, რადგან ფორმალობა შესრულდა.
შემდეგ საფრანგეთმა, იაპონიამ, გერმანიამ, კანადამ და სხვა მსხვილმა ქვეყნებმა წარმოადგინეს უზარმაზარი თანხები გასაცვლისთვის. კოლოსალური ფინანსური ზეწოლის შედეგად ამერიკამ ცალმხრივად მიატოვა საერთაშორისო ვალდებულებები, დაეხმარა ეროვნული ვალუტა ოქროთი.
სამოცდაათიანი წლების დასაწყისისთვის დასრულდა ოქროს მარაგების გადანაწილება ევროპის სასარგებლოდ. მაინინგიძვირფასი ლითონი აშკარად არ უსწრებს საერთაშორისო ვაჭრობის ზრდას. მსოფლიო საზოგადოების ნდობა დოლარის მიმართ ეცემა, ხოლო საგადასახდელო ბალანსის დეფიციტი იზრდებოდა. მსოფლიოში ახალი ეკონომიკური ცენტრები გაჩნდა.
დოლარის დევალვაცია
როდესაც დოლარი გახდა მსოფლიო სარეზერვო ვალუტა, აშშ-ს შეეძლო ქაღალდის ფული ოქროთი დაებრუნებინა. მაგრამ უკვე სამოცდაათიანი წლების დასაწყისში, აშშ-ს სარეზერვო სისტემა იძულებული გახდა გაენახევრებინა ოქროს შემცველობა, ანუ, ფაქტობრივად, განეხორციელებინა დევალვაცია. 1971 წლის ზაფხულში ნიქსონის ადმინისტრაციამ ოფიციალურად გააუქმა ოქროს ფიქსირებული კურსით კონვერტაცია. ფიქსირებული კურსი წარსულს ჩაბარდა, რადგან მან არ გაამართლა. მის ნაცვლად მოვიდა იამაიკური სისტემა, რომელიც დაფუძნებულია ვალუტების თავისუფალ გაცვლაზე და მცურავ კურსზე.
სიცოცხლე სიკვდილის შემდეგ
სისტემის ძირითადი დებულებები დღემდე ფუნქციონირებს. მაგალითად, საერთაშორისო სავალუტო ფონდი და მსოფლიო ბანკი კვლავ არიან უმსხვილესი საკრედიტო ინსტიტუტები, თუმცა მათი საქმიანობა სულ უფრო მეტად ექვემდებარება კრიტიკას, განსაკუთრებით 2008 წლის გლობალური კრიზისის შემდეგ.
უკმაყოფილებას იწვევს ის ფაქტი, რომ სესხები გაცემულია მკაცრი პირობებით, რაც მოითხოვს ხარჯების შემცირებას, რაც აფერხებს კრიზისული ქვეყნების განვითარებას. საერთაშორისო სავალუტო ფონდში კვლავ დომინირებს G7 ქვეყნები, თუმცა დღევანდელ რეალობაში წონას იძენს დინამიურად განვითარებადი ეკონომიკა, როგორიცაა BRICS-ის ქვეყნები.
მიუხედავად კრიტიკისა, დოლარმა შეინარჩუნა საკვანძო როლი და დღეს არის გადახდის მთავარი საშუალება საერთაშორისო ტრანზაქციებში. ეს საშუალებას აძლევს აშშ-ს ხელისუფლებას გასცეს ახალიდოლარი, რომელსაც აღარაფერი უჭერს მხარს.
დოლარი კარგავს ადგილს
როდესაც დოლარი გლობალურ ვალუტად იქცა, ძალაუფლებებს, რომლებზეც ალბათ ეჭვობდნენ, რომ სისტემა წარმატებით იმუშავებდა მხოლოდ დაახლოებით ოცდაათი წლის განმავლობაში. მიუხედავად ამისა, ბრეტონ ვუდსის სისტემა შეიქმნა იმისთვის, რომ ახალი სიცოცხლე შეეძინა მსოფლიო ეკონომიკას, რომელიც ომით ამოწურულია. ბრეტონ ვუდსის სისტემის დროს მსოფლიოში ვაჭრობის ბრუნვა თითქმის ხუთჯერ გაიზარდა და გასული საუკუნის ბოლოს ექსპერტები მას „საბაზრო ეკონომიკის ოქროს ხანას“უწოდებენ.
თანამედროვე ანალიტიკოსები მიდრეკილნი არიან სისტემას წარსულის რელიქვიად თვლიან. ბოლო რამდენიმე ათწლეულის განმავლობაში ეკონომიკის სტრუქტურა მკვეთრად შეიცვალა. კარდინალურად ახალი ფინანსური ინსტრუმენტები გამოჩნდა და ინვესტორები მხოლოდ დოლარით აღარ ხელმძღვანელობენ. დიდი ცვლილებები განიცადა ეროვნული ბანკების ფუნქციებმა, მატერიალური კაპიტალის ერთი ქვეყნის ეკონომიკიდან მეორეში გადატანის პირობები.
პროგნოზები და მოსაზრებები
წამყვანი ფინანსური ანალიტიკოსების უმეტესობა თანხმდება, რომ ერთი ფულადი ერთეული ვეღარ დომინირებს სხვებზე. როდესაც დოლარი მსოფლიო ვალუტად იქცა, ეკონომიკას თითქმის იგივე პრობლემები ჰქონდა, რაც ახლა. მაგრამ დღესდღეობით მსოფლიო ბაზარზე სულ უფრო მეტი ტრანზაქცია ხორციელდება სხვა ვალუტაში.
ალბათ უახლოეს მომავალში მთავარ პოზიციებს დაიკავებს დოლარი, ევრო და იუანი, ან შეიქმნება ერთი ხელოვნური ვალუტა გლობალური მასშტაბით (როგორც კონტინენტური ევრო). არსებობს სხვა მოსაზრება, რომელიც ეფუძნება იმას, რომ ნებისმიერი გაერთიანება მალე მთლიანად მოძველდება დადაშლა. შედეგად, თითოეული სახელმწიფო თავისთვის იქნება და მსოფლიო ვალუტის ადგილს ოქრო დაიკავებს. თუ პროგნოზი სწორი აღმოჩნდება, მსოფლიო დაუბრუნდება „დობრეტონ ვუდსის“დროს.
